Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала. Расчет финансовой независимости

Содержание
  1. Что показывает коэффициент финансовой независимости
  2. Что такое коэффициент финансовой независимости
  3. Что показывают расчеты финансовой независимости
  4. Особенности анализа финансовой автономности
  5. Формула расчета КФУ 
  6. Нормальные показатели финансовой автономности
  7. Коэффициент долговой нагрузки
  8. Пример расчета коэффициента финансовой устойчивости
  9. Как рассчитывается коэффициент соотношения заемных и собственных средств
  10. Порядок расчета
  11. Обратный расчет
  12. Значения для оценки
  13. Соотношение собственного и заемного капитала
  14. Нормативное значение показателя
  15. Комплексное использование коэффициента соотношения собственного и заемного капитала
  16. Коэффициенты финансовой устойчивости
  17. Коэффициент автономии (финансовой независимости, концентрации собственного капитала в активах)
  18. Коэффициент финансовой зависимости
  19. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
  20. Коэффициент маневренности собственных оборотных средств (коэффициент маневренности собственного капитала)
  21. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов
  22. Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования
  23. Коэффициент обеспеченности собственными средствами
  24. Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами
  25. Коэффициент сохранности собственного капитала
  26. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств: формула. Расчет финансовой независимости
  27. Пассив
  28. Собственный капитал
  29. Формула расчета
  30. Финансовый рычаг
  31. Нормативное значение
  32. Обеспеченность собственным капиталом
  33. Эффект финансового левериджа
  34. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств: что такое, формула расчёта
  35. Что такое коэффициент соотношения заемных и собственных средств?
  36. Формула расчёта коэффициента соотношения заемных и собственных средств
  37. Интерпретация значения коэффициента заёмных и собственных средств
  38. Для чего и кем используется коэффициент?

Что показывает коэффициент финансовой независимости

Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала. Расчет финансовой независимости

Анализ финансового состояния, операционной и финансовой деятельности компании необходим для понимания платежеспособности предприятия, возможностей развития.

Изучение этих цифр помогает определить, что необходимо для повышения прибыльности и улучшения материального положения фирмы.

Эти данные нужны для собственников бизнеса, топ-менеджеров, экономистов, финансовых менеджеров, а также для потенциальных инвесторов и партнеров. 

Что такое коэффициент финансовой независимости

Это экономический показатель, который показывает соотношение суммы привлеченного капитала (займы, другие обязательства) к общей стоимости всех активов. Используется для описания структуры капитала, анализа финансовой автономности предприятия.

В этом же контексте используются термины финансового левериджа (рычага).

С помощью данных показателей можно сразу увидеть финансовую устойчивость компании, сравнивать значения в разных периодах и делать выводы об эффективности управления и перспективы развития организации. 

Использование термина финансовой устойчивости и финансового рычага нужно для понимания правильного использования возможностей, которые напрямую влияют на прибыльность фирмы и ее дальнейшее положение на рынке.

Что показывают расчеты финансовой независимости

Одним из важных моментов финансового менеджмента является определение финансовой независимости и принятие мер по повышению устойчивости и платежеспособности организации. 

Расчеты коэффициентов финансовой автономности должны делать все, кто ведет хозяйственную и финансовую деятельность – индивидуальные предприниматели, компании малого, среднего и крупного бизнеса, государственные и прочие организации и учреждения. 

Для чего нужно делать расчеты финансовой автономности компании:

  • Для понимания способности предприятия поддерживать текущую деятельность – делать расчеты по текущим обязательствам, закупать сырье и материалы для производства, выполнения работ или продажи товаров. Понимая платежеспособности предприятия в краткосрочных и долгосрочных периодах, можно принимать решения о том, стоит ли привлекать кредитные средства и на каких условиях.
  • Поиск возможностей увеличить прибыльность процессов изготовления, реализации готовой продукции или услуг. Это можно сделать за счет модернизации производства, замены оборудования на более производительное, приобретения инновационных технологий и пр. А также путем расширения номенклатуры предприятия, разработки и внедрения новых продуктов, расширения рынков сбыта.
  • Анализ рисков и поиск путей компенсации возможности ущерба при наступлении таких ситуаций. К рискам можно отнести изменение рыночной конъюнктуры, резкое падение спроса на товары или услуги из-за вывода новых конкурентных продуктов, имеющих ряд преимуществ.

Особенности анализа финансовой автономности

Операционное управление компанией любой организационно-правовой формы требует четкого представления финансовой картины. Для этого рассчитывается ряд финансовых показателей, анализируется бухгалтерский баланс фирмы. На их основании осуществляется финансовое моделирование, принимаются важные управленческие решения.

Формула расчета КФУ 

Чтобы рассчитать коэффициент финансовой устойчивости, применяется формула: 

КФУ = Собственный капитал/Пассивы

Но КФУ часто считают и по такой формуле:

КФУ = (Собственный капитал + Долгосрочные финансовые обязательства)/Итоговая сумма пассивов

Где: 

  • собственный капитал – это уставный фонд организации и оплаченный капитал (внесенный инвесторами за акции, облигации, другие ценные бумаги). А также безвозмездно пережданные компании материальные ценности (здания, сооружения, оборудование, транспортные средства, товары, сырье, земельные участки и пр.). В эту же статью входят нераспределенная прибыль, с которой вычтены расходы, безвозмездно переданные сторонними лицами ценности, резервные и специальные фонды и пр.; 
  • долгосрочные финансовые обязательства – это займы, которые нужно отдать не раньше, чем через 12 месяцев. Их наличие в большинстве случаев считается положительным фактором, т.к. компания использует дополнительные возможности для повышения рентабельности (если кредиты направлены на модернизацию производства, разработку новых товаров или услуг, оптимизацию бизнес-процессов и пр.). К долгосрочным финансовым обязательствам относятся не только кредиты банков, но ссуды небанковских организаций, векселя или долгосрочные облигации, лизинговые обязательства и пр.; 
  • пассивы – это уставной и акционерный капитал, краткосрочные и долгосрочные обязательства. К краткосрочным обязательствам относятся задолженность по заработной плате персонала, кредиты со сроком погашения до 12 месяцев. Долгосрочные обязательства – ссуды и кредиты со сроком возврата больше года, отложенные налоговые обязательства и др.

Нормальные показатели финансовой автономности

Нет точного определения, каким должен быть показатель финансовой независимости, т. к. нет идеального рецепта для разных компаний.

Оптимальный показатель может сильно отличаться не только для разных отраслей, но и в рамках одной узкой ниши.

Нужно делать анализ хозяйственной и финансовой деятельности конкретного предприятия, а также учитывать его стратегические цели и задачи, план развития. 

В среднем, эксперты оценивают показатель КФУ = 0,5 — 0,8, как оптимальный. Чем ниже эта цифра, тем менее устойчиво положение организации. Минимальным порогом (в некоторых странах эта цифра даже регламентирована действующим законодательством) является коэффициент 0,4 .

Нельзя допускать большего снижения, иначе возникнет не только дефицит денежных средств для покрытия обязательных текущих расходов, но и появится вероятность банкротства компании.

Если показатель имеет отрицательное значение, значит, собственник финансирует компанию полностью за счет заемных средств и фактически не владеет нею. 

Если же показатель составляет больше 0,8, это значит, что фирма пользуется собственными средствами практически полностью и привлекает займы, упуская дополнительные возможности развития.

Это особенно важно для высокотехнологичных отраслей, где нормальной считается ситуация с низкой степенью автономии. Для таких сфер необходимо постоянно развиваться и разрабатывать новые продукты, иначе можно оказаться далеко позади конкурентов.

И поэтому привлекать кредиты и ссуды вполне нормально.

Кроме расчета КФУ и его анализа, нужно также делать сравнительный анализ за разные периоды. Например, в одной и той же отрасли работают две компании. Средний показатель КФУ по отрасли – 0,6.

Но у одной фирмы показатель в течение квартала колеблется в пределах 0,5–0,7, а у другой почти не меняется и находится в диапазоне 0,6–0,65. Вроде бы все в пределах нормы. Но здесь можно увидеть, что у первой компании ситуация гораздо хуже, по сравнению со второй т. к.

плавность изменения КФУ может свидетельствовать об отсутствии системности финансовой политики.

Коэффициент долговой нагрузки

Этот показатель необходимо изучать для понимания, насколько предприятие зависит от кредиторов, а также того, как оно справляется со своими долгами.

КДН рассчитывается, как соотношение общей суммы долгов к чистой прибыли до вычета процентов и налогов. Нормальным считается показатель 2–2,5 (долгосрочные займы), не более трех (с учетом краткосрочных кредитов).

Пример расчета коэффициента финансовой устойчивости

Рассчитаем показатели финансовой устойчивости для ООО, основной деятельностью которого является производство продуктов питания. Произведенные товары реализуются через партнерские розничные сети. 

Собственный капитал предприятия – 5 000 000 рублей.

Баланс на начало года – 20 000 000 рублей (пассивов – 15 000 000 рублей). 

Баланс на конец первого полугодия – 22 000 000 рублей (пассивов – 14 000 000 рублей). 

Баланс на конец второго полугодия – 19 000 000 рублей (пассивов – 12 000 000 рублей). 

Для получения разносторонней информации о финансовом состоянии предприятия итоговые результаты будут проанализированы по формулам: 

КФУ = Собственный капитал/Пассивы,

КА (коэффициент автономии или концентрации собственных средств) = Собственный капитал/Баланс

Сведем данные в таблицу: 

Коэффициент финансовой устойчивостиНачало года0,33
Конец первого полугодия0,35
Конец второго полугодия0,42
Коэффициент концентрации собственных средствНачало года0,25
Конец первого полугодия0,23
Конец второго полугодия0,26

По этим результатам можно увидеть, что компания имеет достаточно низкий показатель финансовой устойчивости и высокую зависимость от заемных средств.

При этом наблюдается положительная тенденция – фирма погашает долги и укрепляет свои позиции.

В данной ситуации рекомендуется также отслеживать концентрацию заемного капитала, которая считается, как отношение заемного капитала к балансу предприятия. 

Анализ финансовой устойчивости рекомендуется делать всем видам компаний и организаций разных сфер бизнеса.

Эти цифры нужно анализировать не один раз, а делать это регулярно и сравнивать показатели – для выявления тенденций и рисков.

На основании анализа можно принимать решения о необходимости или высоких рисках привлечения кредитов, выпуска акций и облигаций, взятия оборудования в лизинг и другие решения, которые влияют на судьбу компании. 

Источник: https://blog.oy-li.ru/chto-pokazyvaet-koeffitsient-finansovoj-nezavisimosti/

Как рассчитывается коэффициент соотношения заемных и собственных средств

Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала. Расчет финансовой независимости

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала — это важное расчетное значение, которое позволяет достоверно оценить результаты деятельности и финансовое положение экономического субъекта. Разберемся, как правильно исчислить соотношение собственного и заемного капитала.

Детальный и подробный анализ финансовой отчетности может раскрыть практически всю картину жизнедеятельности экономического субъекта.

Однако времени для проведения скрупулезного анализа не всегда достаточно. Для получения достоверных, но оперативных данных используют специальные расчетные показатели — коэффициенты.

Коэффициент отношения заемных и собственных средств — одна из таких контрольных точек.

Исчислив данный показатель, можно оценить, насколько устойчиво финансовое положение подконтрольной организации. Если же свои средства доминируют в соотношении, то можно уверенно сказать, что деятельность предприятия рентабельна. То есть компания в силах самостоятельно расплатиться по принятым обязательствам.

Если большая часть финансов, находящихся в распоряжении фирмы, — кредитные деньги, то следует насторожиться. Вполне вероятно, что предприятие терпит убытки, что собственных денег не хватает, чтобы расплатиться по счетам.

Правда, преобладание кредитных финансов не всегда отрицательно. Ведь фирма может получить инвестиции и кредиты на расширение производства, открытие филиальной сети, освоение новых продуктов и прочее.

Таким образом, при оценке ситуации нужно учитывать обстоятельства.

Значение соотношения собственного капитала (СК) и заемного капитала (ЗК) должно быть интересно деловым партнерам экономического субъекта (поставщикам, покупателям, посредникам), а также кредиторам и инвесторам. Пристальное внимание к показателю должно быть и у собственников предприятия, чтобы реально оценивать положение дел в компании, и при необходимости своевременно менять финансовую и управленческую политику.

Порядок расчета

Исчислить значение довольно просто. Для этого необходимо выяснить всего два показателя:

  • сумма всех задолженностей по полученным кредитам, займам, ссудам и прочим долгам по заемным средствам, причем независимо от периодов и сроков их погашения и условий возврата (сумма краткосрочных и долгосрочных ЗК);
  • денежное выражение всех видов финансов, которые считаются собственными средствами компании (СК).

Эти показатели включает формула коэффициента соотношения заемных и собственных средств:

К = ЗК / СК.

Удобно рассчитать показатель на основании данных годовой бухгалтерской финансовой отчетности экономического субъекта. Для исчисления потребуется всего лишь бухгалтерский баланс за последний отчетный период. Формула доли заемного капитала по строкам баланса будет следующей:

К = (1410 + 1510) / 1300,

где:

  • строка 1410 — долги по долгосрочным займам;
  • строка 1510 — долги по краткосрочным займам;
  • строка 1300 — значение СК.

Обратный расчет

Если показатели соотношения в формуле поменять местами, то мы получим коэффициент покрытия долгов. Соотношение собственного и заемного капитала показывает, какой объем долгов по кредитным обязательствам предприятие в силах покрыть самостоятельно.

Обратная формула будет следующей:

К = СК / ЗК (краткосрочные + долгосрочные).

Либо по строкам бухгалтерского баланса:

К = 1300 / (1410 + 1510).

Значения для оценки

Завершив исчисления, необходимо проанализировать полученные результаты. Приведем общие нормативы для коэффициента соотношения заемных и собственных средств.

Если в результате расчетов показатель:

  • больше 1, то это говорит о риске банкротства компании, ведь позаимствованные средства превышают свои капиталы, следовательно, у фирмы может не хватить денег, чтобы рассчитаться по долгам;
  • от 0,7 до 1 коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, что положение компании неустойчивое, фирма имеет признаки неплатежеспособного субъекта;
  • от 0,56 до 0,7 — оптимальное значение, так как показывает, что предприятие эффективно использует как кредитные, так и свои финансовые активы, субъект устойчив и платежеспособен;
  • ниже 0,5 — показатель высокой финансовой устойчивости, однако такое значение может быть расценено как неэффективное управление.

Сухая оценка полученного результата не допускается. Необходимо учитывать обстоятельства и факторы, имеющиеся в жизнедеятельности субъекта. В противном случае оценочные значения могут быть расценены неверно.

Источник: https://ppt.ru/art/buh-uchet/koeff-zaemnih-sredstv

Соотношение собственного и заемного капитала

Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала. Расчет финансовой независимости

Замечание 1

Данный показатель используется для наиболее общей оценки финансового состояния предприятия, включая его финансовую устойчивость. Он демонстрирует, соотношение заемных и собственных средств фирмы или то, сколько привлеченных средств приходится на каждую единицу собственного капитала.

Формула оценки данного показателя имеет следующий вид:

$Кзс = \frac{заемный \ капитал}{собственные \ средства \ предприятия}$

или

$Кзс = \frac{долгосрочные \ и \ краткосрочные \ обязательства}{собственные \ активы \ предприятия}$

Нормативное значение показателя

Общепринято считать, что чем выше значение данного коэффициента, тем выше будет риск банкротства компании. Однако, это очень условно и, в целом, иногда допустимы высокие значения данного показателя. Например, если предприятие работает стабильно, в условиях развитой экономики, где имеют место низкие процентные ставки, высокий уровень деловой этики и т. д.

, то значение данного коэффициента может превышать 1 (что, впрочем, очень часто можно встретить в западных странах).

Также высокое значение данного показателя допустимо в случае, если длительность оборота дебиторской задолженности превышает период оборота запасов (другими, словами, если деньги быстро поступают в компанию и фирма не испытывает дефицита оборотных средств).

  • Курсовая работа 490 руб.
  • Реферат 220 руб.
  • Контрольная работа 220 руб.

В то же время, нормативное значение коэффициента соотношения собственного и заемного капитала сильно варьируется в зависимости от отрасли и специфики деятельности того или иного конкретного предприятия.

Обычно данный показатель анализируется в динамике.

Если значение коэффициента растет, то это будет говорить о тенденции к усилению зависимости фирмы от финансовых вливаний со стороны кредиторов и внешних инвесторов.

Рост значения данного показателя означает также рост степени риска инвесторов, так как если предприятие не будет выполнять обязательства по платежам, то значительно возрастет и вероятность банкротства.

Замечание 2

С определенными допущениями, рекомендуемое значение данного показателя не должно превышать 0,7.

Многие исследователи в области финансового анализа считают, что наиболее оптимальное значение коэффициента должно находиться в диапазоне 0,5-0,7.

Как бы то ни было, превышение значения коэффициента отметки 0,7 часто является индикатором того, что уровень финансовой устойчивости, вероятно, далек от идеала.

Комплексное использование коэффициента соотношения собственного и заемного капитала

Для объективного финансового анализа и, в том числе, анализа финансовой устойчивости недостаточно одно лишь коэффициента соотношения собственных и заемных средств.

Данный коэффициент анализируется комплексно, в контексте других показателей финансово-хозяйственной деятельности.

Одним из наиболее распространенных показателей, используемых наряду с коэффициентом соотношения собственного и заемного капитала, является коэффициент автономии (его также часто называют коэффициентом финансовой независимости).

Коэффициент автономии показывает удельный вес собственных средств компании в общей сумме ее активов капитала. Другими словами, данный показатель иллюстрирует степень независимости организации от кредиторов. Так, если значение коэффициента автономии является низким, то это будет означать, что фирма финансово неустойчива и в значительной мере зависима от заемного финансирования.

Формула данного показателя имеет следующий вид:

$Коэффициент \ автономии = \frac{Собственный \ капитал}{Активы}$

Значения для числителя и знаменателя формула находятся в балансе компании. Как известно, величина активов всегда должна равняться сумме заемного и собственного капитала компании.

В российской практике нормальным считается значение коэффициента автономии в 0,5 или больше (то есть, 50-60% собственного капитала в общей величине активов). В практике экономически развитых стран вполне допустимым считается значение 0,3-0,4.

Замечание 3

Нормативное значение коэффициента автономии сильно варьируется в зависимости от специфики отрасли и особенностей деятельности предприятия. Также большую роль играет соотношение внеоборотных и оборотных активов в структуре капитала фирмы. Чем более фондоемкое производство, тем больше потребуется собственного капитала и/или устойчивых пассивов (например, долгосрочных кредитов).

Источник: https://spravochnick.ru/ekonomika_predpriyatiya/struktura_zaemnogo_kapitala_predpriyatiya/sootnoshenie_sobstvennogo_i_zaemnogo_kapitala/

Коэффициенты финансовой устойчивости

Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала. Расчет финансовой независимости

Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость.

Нижеприведенные коэффициенты финансовой устойчивости, характеризуют независимость по каждому элементу активов предприятия и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива компания в финансовом отношении.

Коэффициент автономии

Коэффициент финансовой зависимости

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов

Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами

Коэффициент сохранности собственного капитала

Наиболее простые коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют соотношения между активами и обязательствами в целом, без учета их структуры. Важнейшим показателем данной группы является коэффициент автономии (или финансовой независимости, или концентрации собственного капитала в активах).

Устойчивое финансовое положение предприятия – это результат умелого управления всей совокупностью производственных и хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия.

Финансовая устойчивость обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Основной задачей анализа финансовой устойчивости предприятия является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. В процессе анализа необходимо дать ответы на вопросы: насколько компания независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.

В классической теории анализа финансовой отчетности под финансовой устойчивостью понимают такое соотношение активов и обязательств организации, которое гарантирует определенный уровень риска несостоятельности организации.

Таким образом, в качестве показателей финансовой устойчивости могут быть использованы коэффициенты, характеризующие структуру актива и пассива баланса, а также соотношения между отдельными статьями актива и пассива (относительные показатели финансовой устойчивости).

Коэффициент автономии (финансовой независимости, концентрации собственного капитала в активах)

Характеризует независимость предприятия от заемных средств и показывает долю собственных средств в общей стоимости всех средств предприятия. Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие:

Коэффициент автономии (независимости) = Собственный капитал / Активы

Ка = (стр. 490 + стр. 640 + стр.650) / стр. 700 форма №1

или

Ка =стр. 490 / стр. 700

По форме бухбаланса с 2011 года формула имеет вид: Ка = стр. 1300 / стр. 1600

Нормативным общепринятым значением показателя считается значение коэффициента автономии больше 0,5 но не более 0,7. Но необходимо учитывать то что, коэффициент независимости значительно зависит от отраслевой специфики (соотношения внеоборотных и оборотных активов).

Чем выше у предприятия доля внеоборотных активов (производство требует значительного количества основных средств), тем больше долгосрочных источников необходимо для их финансирования, а это означает что, больше должна быть доля собственного капитала (выше коэффициент автономии).

Отметим что, в международной практике распространен показатель debt ratio (коэффициент финансовой зависимости), противоположный по смыслу коэффициенту автономии, но тоже характеризующий соотношение собственного и заемного капитала.

Достаточно высоким уровнем коэффициента независимости в США и европейских странах считается 0,5-0,6. При этом сумма обязательств не превышает величины собственных средств, что обеспечивает кредиторам приемлемый уровень риска. В странах Азии (Япония, Южная Корея) достаточным считается значение 0,3.

При отсутствии обоснованных нормативов данный показатель оценивается в динамике. Уменьшение значения свидетельствует о повышении риска и снижении финансовой устойчивости.

Причем, с увеличением доли обязательств не только повышается риск их непогашения, кроме того, возрастают процентные расходы, и усиливается зависимость компании от возможных изменений процентных ставок.

Коэффициент финансовой зависимости

Коэффициент финансовой зависимости, характеризующий зависимость от внешних источников финансирования (т.е. какую долю во всей структуре капитала занимают заемные средства). Показатель широко применяется на западе. Показатель определяется как отношение общего долга (суммы краткосрочных обязательств и долгосрочных обязательств ) и суммарных активов.

Коэффициент финансовой зависимости = Обязательства / Активы

В соответствии с Приказом Минрегиона РФ от 17.04.2010 №173 коэффициент финансовой зависимости определяется по формуле:

Кфз = (Д0 + КО – Зу + Дбп + Р) / П

где,Кфз – коэффициент финансовой зависимости;Д0 – долгосрочные обязательства;КО – краткосрочные обязательства;Зу – задолженность перед учредителями;Дбп – доходы будущих периодов;Р – резервы предстоящих расходов;

П – пассивы.

Кфз = (стр. 590 + стр. 690 – стр. 630 – стр. 640 – стр. 650) / стр. 700 ф. №1

Кфз = (стр. 1400 + стр. 1500 – Зу – стр. 1530 – стр. 1540) / стр. 1700

Отметим что, строка «Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов» (в прежней форме – код 630) исключена из новой формы, поскольку эта задолженность является кредиторской и может быть раскрыта в пояснениях к финансовой отчетности.

Рекомендуемое значение данного коэффициента должно быть меньше 0,8. Оптимальным является коэффициент 0.5 (т.е. равное соотношение собственного и заемного капитала). При значении показателя меньше 0,8 говорит о том, что обязательства должны занимать менее 80% в структуре капитала.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных средств:

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала = Заемный капитал / Собственный капитал

Кзс = (стр. 590 + стр. 690 – стр. 640 – стр. 650) / (стр. 490 + стр. 640 + стр. 650) форма №1

или

Кзс = (стр.590 + стр.690) / стр.490

Кзс = (стр. 1500 + стр. 1400) / стр. 1300

Анализируют изменение значения показателя в динамике. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Рекомендуемое значение Кзс 0,7 сигнализирует о том, что финансовая устойчивость предприятия вызывает сомнение.

Чем выше значение показателя, тем выше степень риска инвесторов, поскольку в случае невыполнения обязательств по платежам возрастает возможность банкротства.

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств (коэффициент маневренности собственного капитала)

Данный коэффициент показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте. Коэффициент маневренности должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств:

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств = Собственные оборотные средства / Собственный капитал

Км = (стр. 490 – стр. 190) / стр. 490 форма №1

Км = (стр. 1300 – стр. 1100) / стр. 1300

Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия, т.к. увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования. Рекомендуемое значение коэффициента 0,2 – 0,5.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов

Показывает сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов:

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов = Оборотные активы / Внеоборотные активы

Км/и = (стр. 190 + стр. 230) / (стр. 290 – стр. 244 – стр. 252) форма №1

или

Км/и = стр. 190 / стр. 290

Км/и = стр. 1100 / стр. 1200

Для данного показателя нормативных значений не установлено.

Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования

Коэффицент показывает наличие у предприятия собственных средств, необходимых для его финансовой устойчивости:

Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования = (Собственный капитал – Внеоборотные активы) / Оборотные активы

Ко = (стр. 490 – стр. 190)/(стр. 290 – стр. 230) форма №1

Ко = (стр. 1300 – стр. 1100) / стр. 1200

В методической литературе указывается что, предприятие обеспечено собственными источниками финансирования оборотного капитала при значении коэффициента ≥0,1.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает достаточность у предприятия собственных средств, необходимых для финансирования текущей (операционной) деятельности, т.е. обеспечения финансовой устойчивости. Данный показатель был введен нормативно Распоряжением ФУДН от 12.08.1994 №31-р, в западной практике финансового анализа не распространен.

Формула расчета коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами имеет вид:

Коэффициент обеспеченности собственными средствами = (Собственный капитал – Внеоборотные активы) / Оборотные активы

Ксос = (стр. 490 – стр. 190) / стр. 290 форма №1

Ксос = (стр. 1300 – стр. 1100) / стр. 1200

Согласно вышеуказанному распоряжению показатель используется как признак несостоятельности (банкротства) предприятия. Нормальное значение показателя обеспеченности собственными средствами должно составлять не менее 0,1.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами – показатель характеризующий уровень финансирования запасов за счет собственных источников (средств) предприятия.

Формула расчета коэффициента имеет вид:

Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами = Собственные оборотные средства / Запасы

Коз = (стр. 490 + стр. 590 – стр. 190) / стр. 210

Коз = (стр. 1300 + стр. 1400 – стр. 1100) / стр. 1210

В практике встречается модифицированная методика расчета этого показателя, запасы дополняются затратами (затраты в незавершенном строительстве и авансы поставщикам и подрядчикам). В этом случае формула расчета коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами примет вид:

Коз = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства – Внеоборотные активы) / (Запасы + Затраты в незавершенном производстве + Авансы поставщикам и подрядчикам)

Нормативное значение коэффициента лежит в диапазоне от 0,6 до 0,8, т.е. формирование 60-80% запасов предприятия должно осуществляться за счет собственных средств. Чем выше значение показателя, тем меньше зависимость предприятия от заемного капитала в части формирования запасов и, следовательно, выше финансовая устойчивость организации.

Коэффициент сохранности собственного капитала

Показатель характеризует динамику собственного капитала. Коэффициент рассчитывается как отношение собственного капитала на конец периода к собственному капиталу на начало периода:

Коэффициент сохранности собственного капитала = Собственный капитал на конец периода /Собственный капитал на начало периода

Кскс = стр. 490 к.п. / стр. 490 н.п.

Кскс = стр. 1300 к.п. / стр. 1300 н.п.

Оптимальное значение коэффициента больше или равно 1.

Отметим что, в отличие от других коэффициентов устойчивости, это показатель не структурный, а динамический, поэтому он может соответствовать необходимому значению и при общем ухудшении финансовой ситуации.

Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа, указанные выше в списке стандартных методик анализа финансового состояния, предполагают также для оценки финансовой устойчивости рассчитывать такие показатели, как:

  • доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах;
  • отношение дебиторской задолженности к совокупным активам.

Причем в составе дебиторской задолженности учитывается не только краткосрочная и долгосрочная дебиторская задолженность по балансу, но также и «потенциальные оборотные активы к возврату», под которыми понимаются: списанная в убыток сумма дебиторской задолженности и сумма выданных гарантий и поручительств. Информация об этих «активах» раскрывается в прилагаемой к балансу справке о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах. Предполагается, что при благоприятном для организации стечении обязательств эти суммы могут быть ею получены и использованы для погашения обязательств.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате.

Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

Финансовое положение предприятия считается устойчивым, если оно покрывает собственными средствами не менее половины финансовых ресурсов, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности, эффективно использует финансовые ресурсы, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, иными словами, является платежеспособным.

Финансовое положение определяется на основе анализа ликвидности и платежеспособности, а также оценки финансовой устойчивости. Анализ финансовой устойчивости компании проводят как коэффициентным методом, так и с помощью анализа показателя чистые активы и при помощи анализа абсолютных показателей.

Источник: https://afdanalyse.ru/publ/finansovyj_analiz/fin_koefitcienti/analiz_finansovoj_ustojchivosti/3-1-0-22

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств: формула. Расчет финансовой независимости

Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала. Расчет финансовой независимости

Каждое предприятие обязано проводить исследования своих основных финансово-экономических показателей. Это позволяет организовывать имеющиеся ресурсы максимально эффективно. Поэтому контроль источников средств ведется постоянно.

Позволяет оценить правильность структуры коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Формула показателя обязательно используется аналитиками в ходе проведения исследования. На основе полученных данных делают выводы о финансовой устойчивости предприятия, разрабатываются мероприятия по улучшению рентабельности и устойчивости.

Пассив

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, формула которого будет представлена далее, рассчитывается по данным пассива баланса предприятия. В нем отображаются все финансовые источники, которые принимают участие в деятельности компании.

Пассив баланса состоит из собственного капитала, а также долгосрочных и краткосрочных заемных средств. Их соотношение должно быть таким, чтобы организация смогла получать наибольшую прибыль при использовании наименьшего количества ресурсов.

Собственные источники формирования имущества компании показывают уровень ее стабильности. Но применяя заемный капитал, предприятие может повысить свою чистую прибыль и рентабельность операционной деятельности. Поэтому определенная часть источников формирования капитала компании должна состоять из средств инвесторов.

Собственный капитал

Финансовая независимость организации заключается в организации своей производственной деятельности за счет средств собственников. Это те источники финансирования, которыми полностью владеет предприятие. Они не подлежат возврату инвесторам, поэтому считаются бесплатными.

Собственные средства компании формируются из нескольких источников. В первую очередь это уставный капитал. Этот фонд организация формирует еще в процессе своего создания. Его размер устанавливается законодательно.

Основатель или основатели вносят определенную часть своего имущества в уставный капитал.

Согласно своему взносу, они имеют право на такую же (в процентном соотношении) величину прибыли после уплаты налогов и прочих обязательных отчислений.

К собственному капиталу относят и разные взносы, пожертвования, нераспределенную прибыль. И если уставный капитал собственники обязаны вносить в общий фонд, то прочие вливания необязательны.

Получив чистую прибыль в отчетном периоде, собственники могут принять решение о полном ее распределении между собой. Но порой целесообразнее всю эту сумму или только часть направить на развитие производства.

Эта статья называется нераспределенной прибылью.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, формула которого будет рассмотрена далее, берет во внимание и платные источники финансирования.

Они могут быть долгосрочными (находятся в распоряжении компании больше года) или краткосрочными (подлежат возмещению в течение операционного периода).

Это средства, которые организация берет в долг у инвесторов и кредиторов за определенную плату.

В конце срока пользования предприятие обязано возместить сумму долга и оплатить пользование этим капиталом в виде установленного процента. Задействование таких средств связано с определенным риском. Но при правильном подходе применение платных источников финансирования в своей деятельности может дать значительный прирост чистой прибыли.

Формула расчета

Чтобы правильно понимать суть проведения анализа структуры баланса компании, необходимо рассмотреть формулу коэффициента соотношения финансовых источников. Его еще называют показателем финансовой независимости.

Его величина интересна как аналитикам предприятия, так и контролирующим органам или инвесторам. Чем больше у предприятия собственных средств, тем меньше риск невозврата капитала для кредиторов.

Формула расчета соотношения заемных/собственных средств такая:

Кфз = ЗС : СС * 100 %, где ЗС – заемные средства, СК – собственные средства.

Чем выше этот показатель, тем более зависимо предприятие от платных источников. Рост показателя в динамике свидетельствует об уменьшении финансовой устойчивости, возрастании риска для инвесторов.

Финансовый рычаг

Расчет коэффициента финансовой зависимости в мировой литературе называют показателем финансового левериджа или рычага. Это один из важнейших показателей финансового состояния организации. Вместе с ним обязательно рассчитывают коэффициент маневренности капитала, автономии и финансовой зависимости.

Расчет левериджа позволяет оценить возможности и перспективы развития бизнеса за счет заемного капитала. С его помощью предприятие формирует финансовый рычаг. Это позволяет значительно увеличить отдачу от собственных ресурсов.

Финансовый леверидж вычисляется по приведенной выше формуле. Данные для исследования берут из бухгалтерского баланса. К заемному капиталу относят долгосрочные и краткосрочные обязательства, отраженные в пассиве.

Нормативное значение

Финансовая независимость организации определяется в том случае, если соотношение источников равно 1. Это значит, что в пассиве баланса обе статьи капитала составляют по 50 %.

Для некоторых компаний считается нормальным, если этот показатель увеличивается до 2. Это особенно характерно для крупных организаций. Однако слишком большое значение финансового левериджа считается отклонением от нормы.

Это значит, что компания организовывает свою деятельность на основе заемного капитала. Чтобы отдать долг, потребуется достаточно много времени и средств. Поэтому инвесторы не хотят вкладывать свои средства в подобные предприятия.

Высок риск невозврата их капитала.

Слишком большой коэффициент независимости свидетельствует о потере организацией возможности повысить рентабельность имущества. Поэтому данный анализ не приемлет как слишком большого, так и слишком маленького значения коэффициента.

Обеспеченность собственным капиталом

Рассчитывая независимость предприятия, аналитики должны просчитать такое количество собственных источников финансирования в структуре баланса, которое бы приносило максимальную прибыль. Если организация привлекает заемный капитал, это просто необходимо. Поэтому, наряду с коэффициентом финансового рычага, просчитывают обеспеченность собственными средствами (автономию):

Ка = СК : ВБ, гда ВБ – валюта баланса.

Его нормативное значение должно быть не меньше 0,5. Оптимальным для большинства предприятий считается показатель 0,7. Западные предприятия работают с минимальным значением коэффициента автономии 0,3-0,4. Это зависит от отрасли, а также соотношения оборотных и необоротных активов.

Чем производство более фондоемкое (больше доля необоротного имущества), тем больше долгосрочных источников финансирования необходимо предприятию.

Рассчитывая коэффициент независимости, аналитики, помимо количества собственного капитала, определяют стоимость заемных средств. Для этого требуется узнать сумму процентов, которые предприятие обязано оплатить кредиторам в конце срока эксплуатации их имущества.

Для этого применяют показатель средневзвешенной цены заемного капитала. Он имеет такой вид:

Цзк = Σ (Цк * Дк), где к – количество платных источников финансирования, Цк – стоимость каждого источника, Дк – доля в общей сумме капитала.

На основе полученных данных определяется финансовый риск предприятия.

Эффект финансового левериджа

Расчет коэффициента риска выполняется через показатель левериджа. Это дает возможность оценить эффективность организации структуры баланса. Он показывает количественное выражение риска компании.

В него входят расходы на уплату не в срок процентов и суммы долга, а также потери прибыли в связи с чрезмерным привлечением заемных средств. Чтобы определить эффект финансового рычага, применяется такая формула:

ЭФЛ = (1-Н) * (Р-П) * ЗК : СК, где Н – ставка налога на прибыль, Р – рентабельность производственной деятельности, П – средняя ставка процента платного капитала.

В результате получается сумма роста рентабельности собственного капитала при использовании платных источников. Если П < Р, то у компании рентабельность возрастает. Если же П > Р, то брать кредитные средства нецелесообразно.

Рассмотрев коэффициент соотношения заемных и собственных средств, формула которого в обязательном порядке применяется аналитиками, непременно проводят оценку структуры баланса. Это позволяет определить правильное соотношение источников финансирования.

Источник: https://FB.ru/article/262930/koeffitsient-sootnosheniya-zaemnyih-i-sobstvennyih-sredstv-formula-raschet-finansovoy-nezavisimosti

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств: что такое, формула расчёта

Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала. Расчет финансовой независимости

Последнее обновление: 12.02.2020

Прибыльность бизнеса – далеко не единственный и не самый объективный критерий успешной работы субъекта хозяйствования. Потенциальному инвестору немаловажно понимать, насколько устойчиво финансовое положение партнера.

Для более детального анализа подойдет формула вычисления коэффициента соотношения заемных и собственных средств.

Для расчетов пользуются показателями актуальной финотчетности, а иногда и данными за несколько периодов, чтобы отследить динамику.

Что такое коэффициент соотношения заемных и собственных средств?

Активное развитие бизнеса практически невозможно без кредитов, привлечения сторонних финансовых ресурсов, возвратных инвестиций, а иногда и госдотаций. Насколько обдуманно поступает предприятие с одолженными средствами, можно оценить, основываясь на величине коэффициента соотношения заемного и собственного капитала.

Данный показатель описан даже в нормативных документах:

Формула расчёта коэффициента соотношения заемных и собственных средств

Принцип расчета коэффициента соотношения собственных и заемных средств довольно прост:

К(соотношение) = Сумма заемных средств (строки 1410-1550 баланса)/ Собственный капитал (строки 1310-1370 баланса).

Причем информация о собственном капитале берется из данных бухгалтерской финотчетности (итог по разделу «Капитал и резервы», строка 1300), а для определения размера привлеченных со стороны средств суммируют следующие строки из баланса:

  • 1400 – долгосрочные займы и обязательства;
  • 1500 – обязательства перед займодателями и кредиторами, срок оплаты которые не превышает 1 года.

Формула расчёта величины коэффициента соотношения заемных и собственных средств

Важно!  Результат расчета соотношения, фактически, показывает, могут ли долги предприятия быть погашены за счет имеющихся у организации активов.

Интерпретация значения коэффициента заёмных и собственных средств

Расчетный коэффициент соотношения заемных и собственных средств входит в категорию показателей (маркеров), которые показывают устойчивость (автономность) субъекта хозяйствования в финансовом плане.

Его значение, по сути, – наглядная демонстрация, сколько одолженных рублей (или копеек) приходится на ту же денежную единицу собственных.

По нормативу, принятому в Приказе №118 Минэкономики, соотношение суммарного заемного и собственного капиталов не должно превышать границу значения в 0,7. Если исчисленный коэффициент выше, можно с уверенностью утверждать, что организация зависима от внешних займодателей.

Значение коэффициента ИнтерпретацияВзаимосвязанные показатели
Менее 0,5Предприятие не развивается, происходит стагнация бизнеса, что в долгосрочной перспективе грозит сокращением потребительского интереса и постепенное сворачивание хозяйственной деятельностиДля построения долгосрочных прогнозов необходимо оценить, как учредители используют заработанную прибыль. Возможно, ее реинвестируют в производство и развитие происходит за счет собственных ресурсов.
Выше 0,5, но ниже 0,7Привлечение кредитов не вредит компании, деньги направляются на расширение бизнеса или обновление материальной базы.Необходимо отследить и проанализировать движение денежных потоков фирмы. Если средства направляются на погашение текущих обязательств, то даже если соотношение общей массы собственных средств и заемного капитала варьируется в пределах норматива, это все равно повод пересмотреть финансовую политику организации.
Выше 0,7Предприятие теряет устойчивость и автономность в работе.По результатам финансового анализа может выясниться, что текущие платежи по заимствованиям и кредитам поглощают большую часть прибыли. Еще хуже, если вновь привлекаемые средства идут на погашение процентов по ранее взятым.

Важно! Значение коэффициента более 1 означает, что в текущем периоде предприятие уже не способно обслуживать накопленные долги. По факту, компании грозит банкротство.

Для чего и кем используется коэффициент?

Вряд ли руководство организации будет использовать оценочное значение соотношения собственных и суммарных заемных средств в своей повседневной работе. Реальное положение в компании видно и без вычисления коэффициентов. Другие дело, когда фирма стоит на пороге каких-то существенных изменений. Расчет коэффициента будет просто необходим, если:

  • компания намерена привлечь новых инвесторов или взять кредит в банке. Бизнес-план будет смотреться гораздо привлекательнее, если в нем есть конкретные расчеты и анализ актуальных показателей баланса (иногда их требуют предъявить в динамике, на основании нескольких последовательных периодов);
  • назрела необходимость реформирования производства – на основании полученных данных разрабатывается программа мероприятий по оздоровлению и новая финансовая политика;
  • предприятие ликвидируется – расчетный коэффициент позволяет ликвидаторам оценить возможный риск объявления о банкротстве;
  • запланировано участие в новом масштабном проекте в составе партнерства или путем организации нового товарищества – потенциальные партнеры вправе затребовать данные об устойчивости фирмы, особенно, если проект растянут по времени (более года);
  • заключается договор с поставщиками на условиях отсрочки оплаты – организация повысит свои шансы на получение контракта и договорится о более выгодных условиях, если сможет доказать свою способность расплачиваться в отведенные договором сроки.

Заказать бесплатную консультацию юриста

Источник: https://urist-bogatyr.ru/article-item/koefficient-sootnosheniya-zaemnyh-i-sobstvennyh-sredstv/

Бизнес
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: