Что такое портфельные инвестиции? Международные портфельные инвестиции

Содержание
  1. Портфельные инвестиции
  2. Как работает портфельное инвестирование
  3. Риски портфельных инвестиций
  4. Доходность портфельных инвестиций
  5. Гибкость портфельных инвестиций
  6. Стабильность портфельных инвестиций
  7. Что такое портфельные инвестиции и как стать портфельным инвестором?
  8. Портфельные инвестиции это
  9. Прямые и портфельные инвестиции
  10. Прямые инвестиции
  11. Ценные бумаги для портфельных инвестиций
  12. Ликвидность портфельных инвестиций
  13. Стать портфельным инвестором
  14. Инвестиционные цели
  15. Стратегия управления портфелем
  16. Рынок ценных бумаг
  17. Эффективность инвестирования
  18. Портфельные иностранные инвестиции
  19. Риски портфельных инвестиций
  20. Неликвидные ценные бумаги
  21. Ситуация на рынке
  22. Инфляция
  23. Портфель инвестиций: понятие, виды, особенности управления
  24. Типы
  25. Методы формирования
  26. Состав портфеля
  27. Основы функционирования портфеля
  28. Суть управления
  29. Главные элементы процесса управления
  30. Типы управления портфелем. Какие бывают?
  31. Процесс управления. Особенности
  32. Основы портфельного инвестирования. Отличия от прямых вложений
  33. Расчет доходности
  34. Оценка портфеля.Принцип расчета
  35. Основные риски
  36. Основные проблемы
  37. Направления снижения рисков путем диверсификации
  38. Заключение

Портфельные инвестиции

Что такое портфельные инвестиции? Международные портфельные инвестиции

У многих инвесторов возникает вопрос, а зачем в принципе необходимо формирование инвестиционного портфеля? Почему нельзя купить один самый лучший актив и получать по нему максимальную доходность?

Профессиональный подход в инвестициях состоит в том, что сначала мы задаем цели по доходности и сохранности капитала.

При этом устанавливая цели, необходимо отталкиваться от здравого смысла и понимать, что нельзя получить доходность 100% годовых и при этом свести риски инвестирования к нулю, в то же время безрисковые инвестиции в России будут давать доходность не более 10%-11% на текущий момент.

Поэтому профессионалы используют портфельное инвестирование, чтобы найти золотую середину и выжимать максимум доходности при минимальных рисках. Как же этого добиться?

Как работает портфельное инвестирование

При составлении инвестиционного портфеля используется сочетание различных активов: мы используем надежные активы с относительно невысокой доходностью для защиты капитала и в то же время используем интересные инвестиционные идеи среди рисковых активов, которые в итоге и дают приличную доходность.

Поэтому при составлении портфеля на первом этапе мы обычно отталкиваемся от целей по сохранности капитала, а уже на следующем этапе, когда требования по надежности удовлетворены, мы изыскиваем возможность получить максимально возможную доходность. Это принципиально невозможно сделать, используя для инвестиций один или, например, два актива.

И точно также этого не получится достичь, если мы хаотично подберем большое число активов, например, 20 или 30.

Инвестиционный портфель – это выверенный и отшлифованный механизм, который способен удовлетворять специфическим инвестиционным требованиям и решать конкретные инвестиционные задачи.

На практике не так уж все и сложно – давайте разберемся в деталях. Для этого мы последовательно рассмотрим несколько базовых принципов работы портфеля:

  1. Риски портфельного инвестирования.

  2. Доходность портфельного инвестирования.

  3. Гибкость портфельных инвестиций.

  4. Стабильность портфельных инвестиций.

Риски портфельных инвестиций

Первая и одна из основных задач инвестиционного портфеля – это защита капитала. От чего же мы пытаемся защититься и как это работает? У любой ценной бумаги существует 2 главных риска:

  1. Риск самой ценной бумаги (его еще называют несистематический риск). Пример такого риска – банкротство компании Трансаэро. В результате наступления такого события происходит дефолт по облигациям (т.е. тело долга и купонные проценты скорее всего не будут выплачены), а стоимость акций падает практически до нуля, а потом они вовсе изымаются из обращения.

  2. Риск рынка в целом (систематический риск). Хороший пример – 2008 год, когда падал весь рынок в целом на 50-70%. Причем это происходило во всем мире и затронуло акции всех компаний без исключения.

Портфельное инвестирование позволяет хорошо бороться и с первым, и со вторым рисками. Победа над первым риском достигается за счет соблюдения 2-х условий при составлении инвестиционного портфеля:

  1. Выбор качественных активов в портфель. Покупка таких облигаций, по которым точно не будет дефолта и покупка акций перспективных компаний, которые будут расти в долгосрочной перспективе за счет фундаментальных факторов.

  2. Диверсификация – снижение рисков путем инвестирования не в один актив, а в несколько (например, в 10-15 и т.д.).

Победа над вторым риском достигается за счет включения в портфель активов, устойчивых в том числе к глобальным колебаниям рынков. Примерами таких активов могут быть облигации крупных и устойчивых компаний, государственные облигации и т.д.

(Подробнее об облигациях можно узнать из наших статей «Облигации – отличная замена депозитам», «Надежные инвестиции»). Доходность большинства облигаций после покупки фиксируется и не зависит от колебаний на мировых рынках.

Поэтому профессиональные инвесторы их используют для защиты основной части капитала от общерыночных или систематических рисков.

Таким образом, большинство инвестиционных портфелей формируется по следующему принципу:

  1. Первая часть портфеля (безрисковая) приносит фиксированный, стабильный доход или в определенное время приносит заранее определенный денежный поток (как правило, это облигации или как вариант акции с высокими дивидендными платежами). И эта часть работает на обеспечение минимальной планки доходности и защиты основной суммы инвестированного капитала даже в случае серьезного падения по всему рынку.

  2. Вторая часть – рисковая. Её задача обеспечить получение повышенной доходности, обеспечивающей максимальный прирост капитала, при этом такая величина доходности, которая обгоняет средний уровень доходности по рынку в целом.

В результате регулируя баланс рисковых и безрисковых долей портфеля, мы достигаем необходимых параметров риска и доходности. Далее рассмотрим реальные примеры.

Доходность портфельных инвестиций

Рассмотрим сначала вариант формирования полностью безрискового портфеля, когда главным критерием является 100% защита первоначально капитала.

В данном случае в портфеле будет достаточно высокая доля надежных облигаций, например, в районе 70% или выше и лишь около 30% портфеля будет выделено под инвестиции в акции.

При этом доли должны подгоняться таким образом, чтобы доход от надежных облигаций полностью покрывал риски, которые мы будем нести по акциям. При этом риск по акциям можно определить, как максимальное снижение их цены за последние несколько лет.

Теперь давайте взглянем на один из наших реальных портфелей 2016 года. Сумма портфеля 1 млн. руб. Защитную основу составляли 6 облигации: 2 разных выпуска ОФЗ, облигации Оренбургской области, компании Роснано, АИЖК и Бинбанка. Рисковый капитал был инвестирован в акции 10 разных компаний: Магнит, ГМК Норникель, Сергутнефтегаз, Газпромнефть, ФосАгро, Татнефть, Протэк, Соллерс, Черкизово.

 

700 т.р. было инвестировано в надежные облигации со средней доходностью 14% годовых (доход за год составит 98 т.р.), а оставшиеся 300 т.р.

в акции, по которым одновременный максимальный «просад» цен при самой неблагоприятной ситуации может быть на уровне 30,3% (300 т.р. * 30,3% = 90,9 т.р.), тогда даже при самом плохом развитии событий наш капитал сработает в +7,1 т.р.

(вероятность наступления такой ситуации менее 15%, т.к. для ее наступления все до одной акции должны сработать в минус).

Для того, чтобы понять сколько мы заработаем во всех остальных случаях, необходимо знать прогнозную доходность по акциям. В данном случае портфель представленных акций на момент покупки имел прогнозную доходность на уровне 41% прироста в год с вероятностью 85%.

Тогда доходность полного портфеля составит:

доходность облигаций 98 т.р. + 300 т.р. * 41% = 98 т.р. + 123 т.р. = 231 т.р. или 23,1% годовых.

На графике ниже наглядно представлены все эти варианты.

При этом возможны отклонения от 23,1% как в меньшую, так и в большую сторону по доходности, но мы должны понимать, что доля, спрятанная в надежных активах не даст портфелю уйти в минус.

А вероятность положительной работы крайне высока, когда мы корректно отбираем ценные бумаги в свой портфель (Чтобы узнать как корректно выбирать ценные бумаги для инвестиций подключайтесь к нашим мастер-классам).

Для отбора бумаг по всем компаниям проводится подробный анализ финансовой отчетности и выбираются компании с устойчивым финансовым положением и хорошими перспективами роста (посмотрите нашу статью фундаментальный анализ).

Стоит отметить, что управляя структурой активов портфеля, можно менять его суммарные характеристики доходности и риска. Представим, что в наших целях получать более высокую доходность, но при этом мы готовы немного увеличить риск и установить планку сохранности капитала на уровне около 90%. В этом случае структура активов будет такой:

В данном варианте инвестиционного портфеля мы изменили баланс рисковых и безрисковых активов в сторону увеличения рисковых, теперь баланс составляет 50% акций и 50% облигаций. За счет этого у нас сформировался уже другой профиль будущей доходности инвестиционного портфеля при том, что все активы те же самые.

В данном варианте инвестиционного портфеля, при реализации самого негативного сценария обесценения активов на рынке, инвестиционный портфель удержит заданные параметры и продемонстрирует максимальную «просадку» капитала на уровне не более -8% годовых, а наиболее вероятная ожидаемая доходность составит 28% годовых без учета реинвестирования.

Гибкость портфельных инвестиций

Кроме гибкой настройки рисков и доходности инвестиционный портфель также может быть подстроен и под другие персональные цели, такие, например, как сроки инвестирования или периодичность получения пассивного дохода.

По срокам всегда можно подобрать конкретные инвестиционные идеи в акциях или облигации с погашением или офертой к конкретной дате, которая для вас будет являться своеобразной инвестиционной целью.

С точки зрения получения пассивного дохода при портфельном инвестировании также можно сделать индивидуальный выбор. Например, мы инвестировали 1 000 000 р. в защитный вариант портфеля приведенного выше.

Данный портфель с наибольшей вероятностью будет работать со ставкой 23,1%, что даст нам 231 000 р. пассивного дохода, но в этом случае сам капитал не будет расти.

И наоборот, мы можем реинвестировать всю доходность в портфель, добиваясь его ускоренного роста за счет дополнительного пополнения.

На практике для формирования инвестиционного портфеля, обеспечивающего постоянный стабильный пассивный доход мы выбираем специальные финансовые инструменты, отвечающие именно таким целям: это акции с высокой дивидендной доходностью, облигации с высоким купонным доходом, а так же облигации с амортизацией, то есть с частичным погашением номинала вместе с купонными выплатами.

Для составления инвестиционного портфеля, направленного прежде всего на формирование долгосрочного капитала, мы используем другую тактику выбора финансовых инструментов.

Это акции с высоким потенциалом роста в долгосрочной перспективе и облигации с большой дисконтной доходностью.

Так же в данном случае мы применяем стратегию реинвестирования, то есть не выводим и не забираем  тот денежный поток который генерирует инвестиционный портфель, а  докупаем новые облигации и акции, придерживаясь выбранной структуры портфеля.

Стабильность портфельных инвестиций

Следующая важная черта портфельного инвестирования – это высокая стабильность результатов на длительных промежутках времени. Стабильность обеспечивается благодаря сразу нескольким степеням защиты:

  1. Качественный отбор активов, в основе которое лежит фундаментальный анализ. Это надежный способ выбирать  устойчивые и перспективные компании.

    Инвестиции в такие компании не преподнесут вам незапланированного негативного сюрприза, конечно при том условии, что анализ проведен корректно.

    Это первая ступень, которая обеспечивает долгосрочную надежность результатов формируемого инвестиционного портфеля.

  2. Баланс рисковых и безрисковых активов, который определяет будущий фундамент инвестиционного портфеля при этом учитывается риск максимального отклонения цен на акции, и даже вероятность того, что такие максимальные отклонения произойдут одновременно по всем акциям в портфеле.

  3. Рынки акций в долгосрочной перспективе имеют тенденцию к росту. И на промежутках в 5-10 лет и более, любые даже сильные локальные колебания в курсе акций хороших компаний сглаживаются и нивелируются последующим ростом.

  4. Диверсификация активов в портфеле с одной стороны выполняет защитную функцию, а с другой также поддерживает доходность на стабильном уровне: если запланированный рост не состоится в одних компания, то состоится в других. Особенно эффективно это работает при активном управлении портфелем в течение года, когда мы можем менять отработанные инвест-идеи на другие, таким образом существенно увеличивая свою доходность.

Итак, сегодня в нашей статье мы рассмотрели основные методы и приемы, применяемые профессиональными инвесторами в портфельном инвестировании, и увидели, к каким основным результатам это должно привести инвестора.

Теперь мы знаем, что с помощью инвестиционного портфеля можно управлять рисками и доходностью, добиваясь либо полной защиты капитала, либо двигаясь в сторону более высокой доходности.

Также мы можем использовать гибкость портфельного инвестирования для того, чтобы управлять капиталом в соответствии со своими специфическими целями. И понимаем на какие факторы опирается стабильность портфельного инвестирования.

https://www.youtube.com/watch?v=rgZMtpb05Qc\u0026list=PLcBRbzfna7jwu_odeXB4PSKOS2XFp9HFO

Вы также можете познакомиться с каждым шагом составления портфеля более подробно и сформировать свой собственный инвестиционный портфель вместе с нами в нашем проекте «Школа разумного инвестирования».

Прибыльных вам инвестиций!

Рекомендуем к прочтению

Темная сторона
    инвестирования

начните инвестировать под 30%
в надежные активы уже сегодня

Скачать

Источник: https://fin-plan.org/blog/investitsii/portfelnye-investitsii-/

Что такое портфельные инвестиции и как стать портфельным инвестором?

Что такое портфельные инвестиции? Международные портфельные инвестиции

Развитие технологий привлечение капитала, постоянный выходна рынок новых инструментов для получения прибыли делает инвестиции еще более простым занятием и существенно снижает риск оказаться с пустым карманом. Портфельная инвестиция  – это самый лучший вариант приумножить свое благосостояние и не работать до пенсии.

Глобальные и локальные уровни для вложений подразумевают высокую ликвидность. При этом есть определенные тонкости «вливания» капитала, о которых должен знать каждый. Поэтому пришло время нам с вами разобраться, что это такое – портфельные инвестиции, как собрать свой, заработать на нем и минимизировать риски.

Портфельные инвестиции это

Желание зарабатывать больше, чем сейчас, движет каждым адекватным человеком.

Когда на рынке множество вариантов выбора – порой глаза разбегаются, но опытные консультанты рекомендуют вам остановиться на портфельных инвестициях.

Что же представляет собой этот вид вложений? Классическая форма выхода на рынок с целью покупки ценных бумаг фирмы без контроля над этапами управления и права голоса.

Отличный вариант для тех, кто, располагая определенной суммой денег и для портфельных инвесторов, уже имеет вложения в разные долевые участки рынка, но при этом абсолютная пассивная прибыль является конечной целью. Вместе с этим нет времени для контроля над деятельностью фирмы, а ее положительная репутация или столь близкие связи с руководством не ставят под вопрос целесообразность использования средств.

В России этот вид вложений, по которому в Европе стабильно уже несколько лет подряд лидирует Германия (за 2016 год общий объем в таком сегменте составил 8,5 млрд. евро, а самая большая транзакция – 3,3 млрд. евро), только начинает развиваться. Объяснить это можно многими факторами.

Примечательно, но вместе с рынком стартапов и инвестиции в золото, в последнее время стал о себе громко заявлять сегмент сельского хозяйства. По словам Артема Белова, директора Союзмолока: «…сельское хозяйство еще на инвестиционной стадии, которая характеризуется бурным ростом, поэтому сложно объективно оценивать доходность, но привлекают достаточно низкие риски».

Что еще может составить ему конкуренцию? Как в старой доброй комедии: «Поживем, увидим».

Большинство инвесторов все еще живут по старой психологии, думая, что их контроль в деле – это палочка-выручалочка от скама и убытка на всех этапах. Насколько правильно постоянно держать руку на пульсе событий, разбираемся далее.

Прямые и портфельные инвестиции

Можно пройти специализированные курсы по бизнесу или же уточнить у собственных консультантов разницу между прямыми и портфельными вложениями. Да, безусловно, они имеют принципиальные различия, но общих точек соприкосновения намного больше, а именно:

  • Ориентация на получение прибыли;
  • Обеспечивают стабильно высокие темпы роста капитала;
  • Минимизируют риски;
  • Повышают ликвидность инвестиционного портфеля.

Основное отличие в том, что прямые – объемные и более длительные во времени; для удобства вложения используют торговлю на бирже.

Вместе с этим прямые инвестиции даже иногда не выделяют в самостоятельное понятие, говоря о том, что портфельные, что прямые – это родственные понятия.

Для внутренних инвестиций характерны прямые, а вот в случае международных – все же портфельные, занимающие до 90% всего рынка.

Прямые инвестиции

Основной аспект в том, что инвестор не может никак повлиять на конъюнктуру рынка, поэтому сталкивается с повышенными рисками. Например, купив портфельные акции в компании, которая специализируется на изготовлении столов, через месяц-второй наступил кризис. К нему привели изменения на рынке и падение потребительской способности, но вывести средства из капитала уже никак нельзя.

https://www.youtube.com/watch?v=YHNnqtipbOs\u0026list=PLcBRbzfna7jwu_odeXB4PSKOS2XFp9HFO

Вместе с этим от прямого вида вложений зависит безопасность биржевого рынка: представьте, если все инвесторы в один день выведут свою долю из капитала мебельных фабрик, то вероятность падения рынка составит 100%. С помощью прямых вложений происходит контроль над рыночной ситуацией в определенном сегменте.

При этом частные инвестиции при грамотном подходе могут обойтись без распродаж ценных бумаг, а работать в привычном режиме стабильной прибыли, если изначально сделать ставку на различные формы диверсификации.

Ценные бумаги для портфельных инвестиций

Все просто: вкладываешь деньги в бизнес – получаешь свою долю в капитале в виде ценных бумаг. Сегодня наиболее часто речь идет об:

  1. Акциях – до 70% всех сделок рынка связанны с ними;
  2. Векселях;
  3. Облигациях финучреждений;
  4. Облигациях муниципальных займов.

Последние два, будем откровенны, давно потеряли свою потенциальную аудиторию из-за низкой ликвидности и огромных проблем с бюрократией, чем успели воспользоваться венчурные инвестиции, занявшие лидирующие позиции. Мало того, что прозрачные условия, так и минимизированные риски, и огромный ассортимент сегментов для вложений – преимущество на лицо.

Ликвидность портфельных инвестиций

Начиная финансовую операцию, разумно взвесить все «за и против», реальные и потенциальные «доходы и расходы».

Если вы выбираете финансовые вложения, придется немного попотеть, чтобы изучить позицию на рынке интересующей компании, оценить развитие на ближайшее время.

Как правило, ставка делается на переговоры с личными консультантами, которые постоянно вникают в тонкости процесса и понимают нюансы ликвидности:

  • В какой валюте буду осуществлены вливания?
  • Какой средний процент прибыли обещает компания?
  • Насколько важны деньги в этот момент развития для фирмы?
  • Будут ли они использоваться в хозяйственной деятельности?

Плюс, за ликвидность отвечаем сама компания, которая рассчитывает на денежные вливания. Как правило, чтобы поддерживать ее на высоком уровне выбираются 2 стратегии привлечения клиентов:

  1. Регулярная выплата дивидендов с прибыли;
  2. Постепенное повышение курса ценных бумаг на бирже.

Разнообразие инструментов – козырь для тех, кто думает над стартом получения пассивной прибыли.

Стать портфельным инвестором

Просто и легко. Если изначально оценить все риски и помнить о том, что потенциально большой доход ценной бумаги – это потенциальный большой риск, но зная несколько тонкостей, и имея опыт за плечами, удается его минимизировать.

Удобство и доброжелательность некоторых законодательных актов мировых стран позволяет проводить заработок и на их территории. Вместе с этим, многие компании в нашей стране также имеют долевое участие иностранных инвесторов.

Статистика увеличения иностранных инвестиций в частный бизнес России положительная, что подтверждается еще и тем, что вкладчики делают ставку на доверительное управление инвестициями со стороны опытных брокеров или консультантов, хотя и преследуют разные цели

Инвестиционные цели

Однозначно, это прибыль. Причем глупо говорить о том, что кто-то не нацелен получать стабильный пассивный доход с разных источников. Вместе с этим выделяют еще несколько дополнительных целей, которые движут инвестором:

  1. «работа» в двух направлениях – получение регулярных дивидендов и возможность со временем продать акции по более высокой цене;
  2. Диверсификация – хранение активных денег в разных корзинах;
  3. Постепенно расширение долевого участия в различных сегментах рынка.

Для тех, кто уже купил инвестиционные монеты и ждет повышения их ликвидности на рынке, вполне логично, что хочется иметь дело с более активными деньгами – именно поэтому портфельные инвестиции столь популярны. Плюс, что время работы у каждой компании, как и обещаемый размер прибыли, разные так же, как и выбранные стратегии управлением.

Стратегия управления портфелем

Традиционно для финансового рынка выделяют агрессивную и консервативную. Первая отличается тем, что инвестиционный портфель формируется в большей степени из бумаг молодых-компаний; пока не совсем понятно в каком направлении будет двигаться цена на эти акции на рынке.

Классическая подходит тем, кто стремиться получать пусть небольшую, но стабильную прибыль, поэтому вкладывается в более известные компании, отличающиеся мощным капиталом и достаточно стабильной экономической репутацией.

В некоторые периоды развития рынка ценных бумаг срабатывает параллельная стратегия: вместе с известной фирмой «поддерживается» новичок.

Рынок ценных бумаг

Разумеется, что сегодня его контролировать намного проще, чем хотя бы 50 лет назад. Вместе с этим, часто говорят о случаях, когда малопривлекательные акции все же «выстреливают» (это мне напоминает раннюю стадию отрицания успеха популярной сегодня криптовалюты, которая достигла 9 тысяч долларов).

Рациональный подход – использование биржевых инструментов, а если в таких тонкостях вы не разбираетесь, – то эксперты и личные консультанты рады помочь. Результативное вложение зависит от ряда моментов:

  • Общий объем инвестиций;
  • Сфера деятельности или производства компании;
  • Насколько «пустая» предлагаемая ниша;
  • Сезонные колебания.

Как правило, они должны рассчитываться наперед.

Эффективность инвестирования

Зависит не только от рационального подхода и выбранной стратегии управления капиталом, но еще и от финансовой фортуны. Я убеждена в том, что каждый инвестор вправе знать ориентировочный процент потенциальных дивидендов, а также фактические риски: независимо от того, классический или интернет заработок ему предлагается.

Прибыль приносит не одна ценная бумага, а созданный пакет, который подкрепляется результатами деятельности небольшой фирмы или огромной корпорации. Сегодня нет прямой зависимости: чем больше установочный капитал, тем повышенная эффективность для каждого инвестора.

Портфельные иностранные инвестиции

Рассматривать их нужно с двух сторон: вы хотите вложиться в иностранную фирму или же в вашу компанию хотят «влить капитал» иностранные инвесторы.

Ситуация популярная для рынка, но стоит помнить: законодательство многих стран четко ограничивает сферы «заграничного финансового вливания». Как правило, это оборонный комплекс, СМИ, в некоторых странах финансовые и банковские учреждения.

Популярные – медицинские центры, фитнес-залы, производство продуктов питания или услуг по франшизе.

Здесь важно оценить важный момент – риск, связанный с конвертацией денег в определенную валюту и вторичная конвертация при выводе дивидендов. Если же капитал уже в евро, и вы инвестируете в еврокомпанию, подобный риск исчезает сам по себе. Но есть и другие более сложные ситуации…

Риски портфельных инвестиций

Учитывая, что инвестиции по размеру небольшие для обеспечения абсолютного контроля в совете директоров, все равно есть ряд определенных потенциальных трудностей, а именно:

  • Систематические риски (сезонное падение спроса на услугу или продукцию, «эра пустого кошелька» у населения);
  • Несистематические – форс-мажор, начиная от климатических катаклизмов и заканчивая производственными потерями – пожар, воровство;
  • Общие, связанные с привязкой к конъектуре рынка;
  • Риск ликвидности – нет 100% гарантий, что время окупаемости позволит вернуть вложенное. Но это достаточно редкая ситуация, и напрямую контактирует с уникальными нишами, например, изготовление кисточек для пупка. Согласитесь, сомнительное вложение; инвестор будет ощущать себя уверенней, если вложиться в кофейный или транспортный бизнес.

Выделяют еще несколько традиционных рисков, о которых – далее.

Неликвидные ценные бумаги

В такой роли пакет ценных бумаг может быть во время покупки, или же во время продажи. Например, фирма переживает крах. Потенциальный инвестор в глубине души ощущает, что его можно избежать и что надо поддержать компанию; поэтому покупает по низкой стоимости неликвидные бумаги и ждет, когда они вырастут. Положительно, но мир знает множество примеров, когда удавалось выйти из кризиса.

Если вдруг не повезло и компания «рухнула», на биржевом рынке можно попытаться избавиться от неликвида, вернув хотя бы часть вложений. Спрос и предложения на такой товар прямо зависит от рыночной ситуации.

Ситуация на рынке

И сейчас не о том, что она формируется с учетом многих факторов, а о том, что порой стратегически правильным решением остается переждать шторм, чтобы дождаться финансового бриза.

Цикличность развития указывает, что сегодня менее ликвидные акции имеют высокую вероятность поднять свою цену при более благоприятном развитии ситуации.

Используется это правило и когда речь заходит о ценах на ценные металлы и камни, акции всемирно популярных компаний.

Если же у вас нет времени или желания следить за кривыми рынка, стоит положиться на экспертов в этой отрасли. Продуманная стратегия на порядок безопасней той, что отпущена в свободное плавание.

Инфляция

Еще один из влиятельных на цену инструментов. Мне в этом плане нравится философское утверждение, что нет более страшной инфляции, при которой дешевеют люди.

Один инвестор слабо может повлиять на ее рост, а вот у 10 или 100 шансы на порядок выше.

В любом случае, в наших реалиях ежегодно наблюдается только рост этого показателя, но все же нужно верить в лучшее, ведь показатель инфляции по миру или на международных биржах на порядок ниже, чем в отдельных странах.

Сложность инфляции в том, что вы не можете отозвать свою инвестицию, когда увидели заметное падение цены, ведь фактический контроль над капиталом фирмы не предусмотрен.

Подводя итог, уточню, что портфельные инвестиции – своего рода компромисс: вы не претендуете на пакет управления над компанией, но вместе с этим можете получать реальную стабильную пассивную прибыль.

Во времени и в размере вложений никто не ограничен; поэтому рекомендую рассмотреть вариант не только инвестиций через биржи, но еще и несколько вариантов компаний внутреннего и внешнего сегментов для своего участия.

Выбрать можно, как портфельные, так и прямые, а о тонкостях вложений и о том, почему богатые с их помощью только наращивают свой капитал, – уже в готовом материале на моем блоге.

Верьте в себя, свой ум и рентабельность своего кошелька.

Автор Ganesa K.
Профессиональный инвестор с опытом работы 5 лет с разными финансовыми инструментами, ведет свой блог и консультирует вкладчиков. Собственные эффективные методики и информационное сопровождение инвестиций.

Источник: https://www.iqmonitor.ru/investicii/invest/portfelnye-investicii.html

Портфель инвестиций: понятие, виды, особенности управления

Что такое портфельные инвестиции? Международные портфельные инвестиции

Когда мы говорим о портфельном инвестировании, то первое, что представляется, – это образ Уолл-стрит, биржа, кричащие маклеры. В рамках данной статьи разберемся, что собой представляет данное понятие на профессиональном уровне руководителя и инвестора. Итак, что такое портфель инвестиций?

Концепция Под портфельными инвестициями понимают вложения финансовых и денежных средств в покупку ценных бумаг, когда планируется получение прибыли без появления прав контроля за деятельностью эмитента.

Иными словами, инвестиционный портфель представляет собой совокупность финансовых (акций и облигаций) и реальных активов инвестора (недвижимость), которые являются формой вложения средств. Как и его отдельные компоненты, он может быть предметом статистического анализа оценки риска, ожидаемой доходности и прочего.

Портфельные инвестиции – это все сделки, предметом которых являются долговые или долевые ценные бумаги, которые не являются прямыми инвестициями. Портфельные инвестиции включают в себя долевые ценные бумаги (если они не гарантируют эффективный контроль над компанией-эмитентом), акции инвестиционного фонда.

Они не включают в себя такие сделки, как обратная продажа (так называемое репо) или кредит ценных бумаг. Упрощенно, портфельные инвестиции – это операция покупки инвесторами финансовых активов одной страны (прежде всего ценных бумаг) в другой стране.

В этом случае инвесторы не принимают активного контроля над учреждениями, выпускающими ценные бумаги, но довольны реализацией прибыли. Прибыль генерируется разницей в обменных курсах или колебаниях процентных ставок, поэтому инвесторы, заинтересованные в ценных бумагах, часто основывают свои решения на рейтинге данной страны. Совокупность пакетов ценных бумаг включает в себя: акции; векселя; облигации; облигационные займы государства и муниципалитетов.

Типы

Существует несколько видов портфелей инвестиций. В таблице представлены основные из них.

Методы формирования

Среди множества методов формирования портфеля выделяются четыре основных варианта, которые представлены в таблице ниже.

Состав портфеля

Большинство инвестиционных портфелей имеет следующий состав, отраженный в таблице ниже.

Баланс между этими двумя частями позволяет достичь необходимых параметров сочетания рискованности и прибыльности.

Основы функционирования портфеля

Основная цель портфеля заключается в достижении оптимального сочетания между риском и прибылью. Для этого инвесторы применяют целый арсенал различных инструментов (диверсификация, точный отбор). В таблице представлены варианты портфелей инвестора.

Основное правило по оптимизации заключается в следующем: если доход от ценной бумаги высокий, то и риск высокий. И наоборот: при низком доходе риск также ниже. Отсюда зависит вариант поведения инвестора на рынке: консервативно либо агрессивно, что является частью инвестиционной политики.

Суть управления

Основы Управление портфелем финансовых инвестиций – это непрерывный процесс. Он включает в себя этап планирования, исполнения и отчетности о достигнутых результатах.

Этот процесс состоит из анализа экономических условий, определения ограничений и целей клиента, а также распределения активов. Управление портфелем – это искусство и наука принятия решений о структуре инвестиций и политике, балансировании между доходами и рисками.

Управление портфелем – это все, что касается определения сильных и слабых сторон в выборе между долгом и капиталом, внутренним и международным, ростом и безопасностью и многими другими компромиссами, которые встречаются при попытке максимизировать доходность при данном уровне риска. Управление портфелем может быть как пассивным, так и активным, что представлено в таблице ниже.

Главные элементы процесса управления

Основным элементом управления является распределение активов, в основе которого лежит их долгосрочная структура. Распределение активов базируется на том факте, что различные их типы не движутся согласованно, а некоторые из них являются более изменчивыми, чем другие.

Формируется направленность на оптимизацию профиля риска / доходности инвестора. Делается это путем инвестирования в совокупность активов, которые имеют низкую корреляцию друг с другом. Вкладчики с более агрессивным профилем могут взвесить свой портфель инвестиций в сторону более волатильных вложений.

А с более консервативным могут взвесить его в сторону более стабильных вложений.

Диверсификация – очень распространенный метод, применяемый в процессе управления портфелем. Невозможно последовательно спрогнозировать победителей и проигравших. Необходимо создавать портфель инвестиций с широким охватом активов.

Диверсификация – это распределение риска и прибыли в пределах класса активов.

Так как сложно понять, какие конкретно активы или сектора могут быть лидерами, диверсификация стремится получить доходность всех секторов с течением времени, но с меньшей волатильностью в любой момент времени.

Восстановление равновесия – это метод, который применяется для возврата портфеля к его первоначальному целевому распределению через годовые интервалы времени.

Метод важен для сохранения структуры активов, которая наилучшим образом отражает профиль риска / доходности вкладчика. В противном случае движения рынков могут подвергнуть портфель финансовых инвестиций большему риску или уменьшенным возможностям возврата.

Например, вложения, которые начинаются с 70 % собственного капитала и 30 % распределения с фиксированным доходом, могут в результате расширенного роста на рынке перейти к распределению 80/20, которое подвергает вкладчика большему риску, чем он может выдержать.

Перебалансирование подразумевает продажу ценных бумаг с низкой стоимостью и перераспределение поступлений в ценные бумаги с низкой ценой.

Типы управления портфелем. Какие бывают?

Управление портфелем инвестиций предполагает принятие решения об оптимальном сопоставлении вложений с целями при балансирующем риске.

Рассмотрим основные типы более подробно. В таблице ниже отражена характеристика каждого из них.

Процесс управления. Особенности

Сам процесс управления портфелем инвестиций можно представить в виде последовательности этапов, что отражено в таблице ниже.

Услуги по управлению портфелем предоставляются финансовыми компаниями, банками, хедж-фондами и управляющими деньгами.

Основы портфельного инвестирования. Отличия от прямых вложений

Инвестиции в портфель ценных бумаг отличаются от прямых иностранных. С последними инвестор берет на себя активный контроль над предприятиями в конкретной стране. В случае портфельных инвестиций удовлетворяется реализацией прибыли.

Каждый, у кого есть сбережения (финансовые активы), старается наилучшим образом использовать их в различных финансовых сферах: банковские депозиты, акции, облигации, страховые полисы, пенсионные фонды.

Набор финансовых инструментов называется портфелем, поэтому решение о распределении активов называется инвестицией (решениями) в портфеле.

Инвестор также может принять решение инвестировать часть своих сбережений за границу. Наиболее типичной операцией такого типа является покупка казначейских ценных бумаг другой страны.

Размер портфельных инвестиций колеблется, особенно когда они осваиваются спекулятивным капиталом. Они ориентированы на получение быстрой прибыли и готовы к выводу в любой момент.

Эти колебания, с другой стороны, могут дестабилизировать обменный курс, поэтому финансирование дефицита счета текущих операций за счет спекулятивного капитала может оказаться опасным.

Валютные кризисы, при которых происходит резкое ослабление внутренних денег, связаны с оттоком портфельного капитала.

Портфельные инвестиции чувствительны прежде всего к изменениям процентных ставок, их ожиданиям и прогнозам обменного курса, а также к изменениям макроэкономической ситуации – риску дестабилизации и политических потрясений. В зависимости от оценки риска инвесторы требуют премии в виде более высоких процентных ставок, в противном случае они не желают покупать внутренние активы.

Расчет доходности

Основная формула для расчета доходности портфеля инвестиций следующая: Прибыль/ Вложения * 100 %. Где Прибыль – это разница между суммой продажи и суммой покупки акции.

Однако в реальности эта формула является недостаточной. Ее необходимо уточнить: Прибыль = Прибыли и убытки по каждой сделке + Дивиденды – Комиссии. Удобнее всего пользоваться расчетными таблицами Excell.

Пример такой таблицы представлен ниже.

Далее в ячейку, где хотим посчитать доходность, надо вставить выражение: ЧИСТВНДОХ(B2:В5; С2:С5)*100.

Где B2:В5 – диапазон ячеек «Движение денег», С2:С5 – диапазон ячеек «Дата».

Автоматически в программе будет подсчитан доход. Значение составит 22,08 %.

Оценка портфеля.Принцип расчета

Доходность считать нужно в процентах при оценке портфеля инвестиций, так как только в этом случае станет понятной сумма, которую вкладчик получает. Ее можно сравнить с доходностью от других инструментов.

Для этого надо воспользоваться формулой оценки портфеля финансовых инвестиций:

Доходность в процентах * Количество дней в году / количество дней инвестирования. Пример, выше мы получили доходность 22,08 %. Но это были инвестиции только на полгода, а годовая доходность составит:

22,08 % * 365 / 180 = 44,8 %.

Основные риски

Финансовые цели рассматриваются в отношении параметров риска портфеля инвестиций и прибыли. Необходимо получить ответы на эти вопросы, чтобы иметь возможность определить риск, который несет предприятие. Основные моменты, которые требуют разрешения:

  • Каковы краткосрочные и долгосрочные цели и финансовые потребности клиента?
  • Каковы последствия, если цели не достигнуты?

Основные риски управления портфелем инвестиций отражены в таблице ниже.

Основные проблемы

Важной проблемой является способность отличать ожидаемую норму прибыли от требуемой нормы. Ожидаемая норма прибыли связана с уровнем прибыли, который необходим для финансирования целей. Однако необходимая норма прибыли связана с долгосрочным достижением финансовых целей.

Факторы, которые могут повлиять на выбор инвестиций, могут быть связаны со следующими категориями: правовые условия (трасты и фонды), налоги, временные рамки, исключительные обстоятельства или ликвидность.

Налоги связаны с управлением имуществом состоятельных лиц, в том числе налог: на доход, на недвижимость, на передачу собственности или на прирост капитала.

Исключительные обстоятельства связаны с предпочтениями организаций в отношении активов. Ликвидность относится к спросу (ожидаемому и неожиданному) предприятия на наличные деньги.

Временной горизонт представлен как долгосрочная, среднесрочная, краткосрочная и многоступенчатая прибыль.

Направления снижения рисков путем диверсификации

Диверсификация портфеля – это диверсификация структуры инвестиционного портфеля.

Что под этим стоит понимать? Лишь то, что она приводит к снижению специфического (несистематического) риска портфеля инвестиций и отдельных активов.

Суть диверсификации заключается в покупке диверсифицированных активов в надежде, что возможное снижение стоимости некоторых из них будет компенсировано увеличением стоимости других.

Поэтому эффективность диверсификации портфеля зависит от степени увязки изменений цен на активы, которые его формируют (их соотношение). Чем оно меньше, тем лучше результаты диверсификации.

Наиболее сильная диверсификация достигается, когда корреляция изменений цен на активы является отрицательной, то есть когда повышение цены одного актива сопровождается падением цены другого.

Точное определение корреляции будущих изменений цен активов в портфеле затруднено в основном из-за того, что исторические изменения не должны повторяться в будущем.

По этой причине часто используются упрощенные методы диверсификации, состоящие в покупке активов из различных отраслей экономики (например, акций банков, телекоммуникаций, строительных компаний), активов из различных сегментов рынка (например, акций и облигаций), географически дифференцированных активов (например, акции из разных стран) или активы малых и крупных предприятий.

Вопрос диверсификации инвестиционного портфеля был формально описан в так называемой Теории портфеля Марковица. Более высокие показатели доходности инвестиционного портфеля обычно связаны с более высоким риском. Теория Марковица показывает, как определить эффективные портфели с точки зрения соотношения ожидаемой нормы доходности к риску.

Заключение

В рамках данной статьи были рассмотрены методы и приемы, используемые в процессе формирования портфеля финансовых инвестиций. С помощью него можно осуществлять управление рисками и прибылью вкладчика. Вопросы оптимизация портфеля инвестиций касаются сбалансированного сочетания минимального риска при получения максимального возможного дохода от состава активов.

Источник: https://zen.yandex.ru/media/id/5d9decbbecfb8000ae1cbb25/portfel-investicii-poniatie-vidy-osobennosti-upravleniia-5d9df496e882c300ae8a3599

Бизнес
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: