Что такое фьючерсный контракт? Форвардные и фьючерсные контракты простым языком

Содержание
  1. Чем различаются форвардные и фьючерсные сделки
  2. Форвард – одноразовая внебиржевая сделка
  3. Фьючерс – предложение, оборачивающееся на бирже
  4. Основные различия фьючерсов и форвардов
  5. Простой пример фьючерса. Что такое фьючерсный контракт? Форвардные и фьючерсные контракты простым языком
  6. 1. Что такое Фьючерс
  7. 2. Виды фьючерсов
  8. 3. Зачем нужны Фьючерсы
  9. 4. Торговля Фьючерсами – как и где купить
  10. 5. Фьючерсы или Акции – на чем торговать
  11. 6. Фьючерсы на российском рынке
  12. Основное отличие форварда от фьючерса: разница между контрактами и что у них общего
  13. Форвард — что это?
  14. Фьючерс — что это такое ?
  15. Что общего между ними
  16. Форвардный контракт — что это простыми словами?
  17. Форвардный контракт — что это?
  18. Отличия форварда от фьючерса
  19. Пример форвардного контракта
  20. Виды форвардов
  21. Заключение
  22. Что такое Форвардные и Фьючерсные Контракты? | Binance Academy
  23. Функционал фьючерсных контрактов
  24. Расчетные механизмы 
  25. Стратегии выхода фьючерсных контрактов
  26. Ценовые модели фьючерсных контрактов: контанго и бэквордация
  27. Фьючерс (фьючерсный контракт) — что это такое простыми словами и как с ним работать
  28. Фьючерс — простыми словами
  29. Что такое фьючерс, или фьючерсный контракт
  30. Кто выпускает фьючерсы
  31. История появления
  32. Как работает
  33. Технические моменты
  34. Торговля
  35. Фьючерсы — основные виды
  36. Спецификация

Чем различаются форвардные и фьючерсные сделки

Что такое фьючерсный контракт? Форвардные и фьючерсные контракты простым языком

И форварды, и фьючерсы относятся к производным инструментам финансового рынка. Цены на них формируется по одним и тем же принципам, кроме того, оба вида контрактов являются срочными. Имея много общего, чем различаются форвардные и фьючерсные сделки? Определим суть каждого из них, затем рассмотрим их отличия более подробно.

ФьючерсФорвард
Что общего между ними?
Фьючерс — подвид форварда, оба финансовых инструмента используются в целях согласования партнерами определенных условий будущей сделки за некоторое время до нее
В чем разница между ними?
Является главным образом биржевым инструментомЧасто используется как внебиржевой инструмент — при сделках с реальными активами
Как правило, более стандартизованОбычно менее стандартизован
Непосредственно в контракте указывается цена и срок поставляемого актива, остальное — в спецификацииНепосредственно в контракте могут быть указаны любые условия поставки товара, оговоренные трейдерами

Форвард – одноразовая внебиржевая сделка

Форвардные контракты оформляются вне биржи и предполагают сделку в будущем, но уже с участием реального актива (товара, валюты или ценных бумаг).

При этом стороны сразу определяют цену, сроки и прочие условия будущей операции. Форвард страхует от изменений цен в будущем, однако не защищает от неисполнения другой стороной своих обязательств.

Такой договор оформляется без соблюдения жестких стандартов, поэтому не может оборачиваться на бирже.

Фьючерс – предложение, оборачивающееся на бирже

Фьючерс часто называют стандартизированным видом форварда. Стандарты его оформления разрабатываются биржей для каждого актива. Объем, качество, дата, место и даже способ поставки актива фиксируются. Контрагенты самостоятельно устанавливают только цены. Благодаря такой унификации фьючерсы отличаются высокой ликвидностью и широко представлены на вторичном рынке.

Основные различия фьючерсов и форвардов

  • Цель сделки. Форвардная сделка заключается с целью настоящей покупки и продажи актива, для этого в ней и оговариваются условия, выгодные для сторон. При заключении фьючерса основной целью контрагентов становится хеджирование своих позиций или получение выгоды на разнице цен. Будучи стандартными, фьючерсы не всегда соответствуют интересам сторон, поэтому только 2-5% контрактов с открытыми позициями приводят к реальным поставкам товаров или финансовых инструментов.
  • Объем поставляемого актива. При форвардной сделке контрагенты сами определяют нужный объем в зависимости от собственных потребностей. Во фьючерсах объем активов устанавливается биржей, а участник рынка может продать только целое число контрактов.
  • Качество активов. При форвардной сделке допускается покупка и продажа активов любого качества, соответствующего запросам покупателя. В случае с фьючерсами качество устанавливается в соответствии со спецификацией биржи.
  • Условия поставок. Заключив форвардную сделку, продавец поставляет обусловленные активы по каждому контракту. По фьючерсу поставка производится в той форме, которую установила биржа, но чаще всего дело не доходит до поставки.
  • Сроки поставок. В форвардном контракте стороны устанавливают срок самостоятельно, по фьючерсу поставки происходят только в установленные биржей даты.
  • Ликвидность. Форвард имеет очень ограниченную ликвидность, потому что в большинстве случаев условия устраивают только конкретных контрагентов, заключивших его. Найти на рынке третью заинтересованную сторону очень сложно. Фьючерс, благодаря своей унификации, является высоколиквидным, но уровень ликвидности может быть разным в зависимости от базового актива. Фьючерсы продаются и покупаются в ходе публичных торгов на бирже, как правило, в электронной форме.
  • Риски. Для форвардов характерны: вероятность невыполнения обязательств партнером, сложность перепродажи контракта, невозможность аннулирования позиции без согласия контрагента. При этом риски по форвардам ложатся на плечи контрагентов. Риски по фьючерсам тщательно анализируются Клиринговой палатой, что обеспечивает высокую надежность этих деривативов.
  • Начальные расходы. Форвард, как правило, не предполагает никаких гарантийных взносов и других обязательных расходов, в то время как фьючерсы редко без них обходятся.
  • Порядок регулирования. Форвардные сделки практически не регулируются, в то время как фьючерсы подвергаются контролю не только со стороны биржи, но и со стороны государственных структур.

+

Источник: https://TraderHelp.info/forex/chem-razlichayutsya-forvardnye-i-fyuchersnye-sdelki/

Простой пример фьючерса. Что такое фьючерсный контракт? Форвардные и фьючерсные контракты простым языком

Что такое фьючерсный контракт? Форвардные и фьючерсные контракты простым языком

5 (99.92%) 1185 vote[s]

Наверняка Вы уже замечали на различных финансовых сайтах, где есть котировки валют и экономические новости специальный раздел “Фьючерсы”. При этом существует большое множество их разновидностей. В этой статье мы поговорим о том, что это такое Фьючерсы, зачем они нужны и какие они бывают.

1. Что такое Фьючерс

Фьючерс (от англ. “futures” – будущее) – это один из ликвидных финансовых инструментов, который позволяет купить/продать товар в будущем по заранее обговоренной цене сегодня

Например, покупая декабрьский фьючерс летом Вам будет осуществлена поставка этого товара в декабре по той цене, которую Вы заплатили летом. Например, это могут быть акции , валюта, товары. Момент завершения контракта называется экспирацией.

Широкое распространение они получили с 1980 годов. В наше время Фьючерсы представляют собой лишь один из инструментов для спекуляции многих трейдеров .

Каковы цели фьючерса

цель фьючерсов – это хеджирование рисков

Например, Вы владеете крупным пакетом акций какой-то компании. На фондовом рынке намечается снижение и у Вас появляется желание избавится от них. Но продать такой большой объем за короткий промежуток времени проблематично, поскольку это может вызвать обвал. Поэтому можно пойти на рынок фьючерсов и открыть позицию на понижение.

Также подобную схему используют в периоды неопределенности. К примеру, существуют какие-то финансовые риски. Они могут быть связаны с выборами в стране, с какими-то неопределенностями.

Вместо того, чтобы продавать все свои активы, можно на рынке фьючерсов открыть противоположные позиции. Тем самым обезопасивая свой инвестиционный портфель от убытков. Если фьючерс будет падать, то Вы заработаете на этом, но потеряете на акциях.

Аналогично и в случае, если будут расти акции, то вы заработаете на этом, но потеряете на фьючерсах. Вы как бы поддерживаете “статус кво”.

Примечание 1

В учебниках можно увидеть другое название – “фьючерсный контракт”. На самом деле это одно и то же, поэтому можно говорить как Вам удобнее.

Примечание 2

Форвард очень похож по определению на фьючерс, но является разовой сделкой между продавцом и покупателем (частная договоренность). Такая сделка проводится вне биржи.

У любого фьючерса обязательно должен быть указан срок исполнения, его объем (размер контракта) и следующие параметры:

  • наименование контракта
  • условное наименование (сокращение)
  • тип контракта (расчётный/поставочный)
  • размер контракта – количество базового актива, приходящееся на один контракт
  • сроки обращения контракта
  • минимальное изменение цены
  • стоимость минимального шага

Фьючерсы никто не выпускает, как акции или облигации . Они являются обязательством между покупателем и продавцом (т.е. фактически трейдеры на бирже сами их создают).

2. Виды фьючерсов

Фьючерсы делятся на два вида

С первыми все попроще, что ничего поставляться не будет. Если их не продать до момента исполнения, то сделка будут закрыта по рыночной цене в последний день торгов. Разница между ценой открытия и закрытия и будет либо профитом, либо убытком. Большинство Фьючерсов является расчетными.

Второй вид фьючерсов – поставочные. Даже по названию понятно, что они при завершении времени будут поставляться в виде реальной покупки. Например, это могут быть акции или валюта.

По сути Фьючерс это обыкновенный биржевой инструмент, который можно продать в любой момент. Не обязательно дожидаться срока его исполнения. Большинство трейдеров стремиться просто заработать, а не что-то купить в реальности с поставкой.

Для трейдера наибольший интерес представляют фьючерсы на индексы и на акции. Крупные компании заинтересованы снижать свои риски (хеджировать) особенно в товарных поставках, поэтому они являются одними из основных игроков на этом рынке.

3. Зачем нужны Фьючерсы

У Вас может возникнуть логичный вопрос, а зачем нужны Фьючерсы, когда есть базовые цены. История вопроса их появления уходит в далекие 1900 года, когда осуществлялась продажа зерна.

Чтобы застраховаться от сильных колебаний на стоимость товара, цену на будущую продукцию закладывали еще зимой. В итоге вне зависимости от урожайности была возможность у продавца купить по средней цене, а у покупателя продать. Это своего рода гарантия, что у одного будет, что поесть, у другого будут деньги.

Также фьючерс нужен для предсказания дальнейшей цены, точнее о том, какой ее ожидают участники торгов. Существуют следующие определения:

  1. Контанго – актив торгуется по более низкой цене, чем цена фьючерса
  2. Бэквардация – актив торгуется по более высокой цене, чем цена фьючерса
  3. Базис – это разница между стоимостью актива и фьючерса

4. Торговля Фьючерсами – как и где купить

При покупке фьючерса на Московской бирже необходимо внести собственных средств примерно на 1/7 части стоимости покупки. Эта часть называется “гарантийное обеспечение”. За рубежом эта часть называется маржей (на англ. языке “margin” – кредитное плечо) и может составлять гораздо меньшее значение (в среднем 1/100 – 1/500).

Заключение контракта на поставку называют “хеджированием”.

В России самым популярным фьючерсом является индекс РТС.

Купить фьючерсы можно у любого Форекс-брокера или на валютной секции ММВБ. При этом дается бесплатное “кредитное плечо”, что позволяет играть на приличные деньги, даже с небольшим капиталом. Но стоит помнить про риски использования плеча.

Лучшие Форекс брокеры:

Лучшие брокеры для ММВБ (секция FORTS):

5. Фьючерсы или Акции – на чем торговать

Что выбрать для торговли: фьючерсы или акции? У каждого из них есть свои особенности.

Например, купив акцию по ней можно получать ежегодные дивиденды (как правило, это небольшие суммы, но тем не менее – лишних денег не бывает). Плюс к тому же, акции можно держать сколько угодно долго и выступать в роли долгосрочного инвестора и еще получать хоть небольшой, но процент прибыли каждый год.

Фьючерсы более спекулятивный рынок и здесь держать их дольше нескольких месяцев вряд ли имеет смысл. Зато они более дисциплинируют трейдера, поскольку здесь приходится думать о более коротком промежутке игры.

Комиссии за операции на фьючерсах где-то в 30 раз ниже, чем на акциях и плюс к тому же плечи выдаются бесплатно в отличии от рынка акций (здесь кредит будет обходится в 14-22% годовых). Так что для любителей скальпинга и интрадей торговли, они подходят как нельзя лучше.

На рынке акциях нельзя шортить (играть на понижении) некоторые акции. У фьючерсов такой проблемы нет. Можно покупать и в лонг и в шорт все активы.

6. Фьючерсы на российском рынке

На бирже ММВБ есть три основные секции, где есть фьючерсы

  1. Фондовая
    • Акции (только самые ликвидные)
    • Индексы (РТС, ММВБ, страны БРИКС)
    • Волатильность фондового рынка ММВБ
  2. Денежная
    • Валютные пары (рубль, доллар, евро, фунт стерлингов, японская йена и т.д.)
    • Процентные ставки
    • Корзина ОФЗ
    • Корзина еврооблигаций РФ-30
  3. Товарная
    • Сахар-сырец
    • Драгоценные металлы (золото, серебро, платина, палладий)
    • Нефть
    • Среднюю цену электроэнергии

Наименование фьючерсного контракта имеет формат TICK-MM-YY, где

  • TICK – тикер базового актива
  • MM – месяц исполнения фьючерса
  • YY – год исполнения фьючерса

Например, SBER-11.18 – фьючерс на акции Сбербанка с исполнением в ноябре 2018 года.

Есть также сокращенное наименование фьючерса имеет формат CC M Y, где

  • СС – краткий код базового актива из двух символов
  • M – буквенное обозначение месяца исполнения
  • Y – последняя цифра года исполнения

Например, SBER-11.18 – фьючерс на акции Сбербанка в сокращенном наименовании выглядит так – SBX5.

На ММВБ приняты следующие буквенные обозначения месяцев:

  • F – Январь
  • G – Февраль
  • H – Март
  • J – Апрель
  • K – Май
  • M – Июнь
  • N – Июль
  • Q – Август
  • U – Сентябрь
  • V – Октябрь
  • X – Ноябрь
  • Z – Декабрь

Источник: https://ishimprice.ru/vodonagrevateli/prostoi-primer-fyuchersa-chto-takoe-fyuchersnyi-kontrakt.html

Основное отличие форварда от фьючерса: разница между контрактами и что у них общего

Что такое фьючерсный контракт? Форвардные и фьючерсные контракты простым языком

На финансовом рынке существует несколько инструментов, в числе которых называют фьючерс и форвард. Они обладают несколько сходными характеристиками, однако есть и ряд различий. Без четкого понимания этих особенностей тема стратегий работы с данными инструментами рассматриваться не может.

Форвард — что это?

Во внебиржевой торговле часто используется такой инструмент, как форвард (Forward contract). Он представляет собой договор, который между собой заключают 2 стороны (продавец и покупатель).

Согласно условиям такой сделки, базовый актив будет поставляться в оговоренную дату в будущем. Стоимость и другие детали сотрудничества устанавливаются в день заключения договора и не подлежат изменениям.

Расчет происходит в конце контракта.

Чаще всего такой торговый инструмент задействован в нескольких секторах экономики. Среди них сельское хозяйство, добыча полезных ископаемых, производство электроэнергии. Таким образом в качестве базовых активов выступают мясо, пшеница, электричество и нефть. Вместе с тем современный форвардный рынок распространяется на иностранные валюты и другие инструменты торговли.

Простым примером такой сделки может быть договор фермера и покупателя пшеницы. Если фермер планирует осенью продать 1000 бушелей пшеницы, он может сделать это двумя способами:

  1. Сначала собрать урожай, а затем реализовать товар. Однако при хорошем урожае цены на зерно упадут, а фермер будет вынужден продать актив по низкой стоимости.
  2. Заключить контракт на будущее (форвард). В этом случае фермер заключает договор с покупателем еще летом. По условиям сделки устанавливается та цена на товар, которая действует еще летом. Это убережет продавца от возможной потери прибыли в случае снижения стоимости пшеницы осенью. Однако если стоимость актива поднимется, фермер потеряет часть возможной прибыли.

Фьючерс — что это такое ?

Фьючерсы (Futures contract) представляют собой биржевые сделки, в рамках которых предусмотрены поставки активов в будущем. Часто такой финансовый инструмент называют стандартизированной разновидностью форварда. Для каждого актива на бирже существует стандарт оформления.

Здесь уже указан объем актива, его качество и дата окончания контракта. Покупатель и продавец могут устанавливать только один показатель — цену. Покупки и продажи таких контрактов могут совершаться трейдерами в любые часы работы биржи.

Что общего между ними

Торговые инструменты фьючерс-форвард имеют несколько общих характеристик:

  1. И в том и в другом случае заключается соглашение, которое будет исполнено в будущем.
  2. В договоре прописаны все основные детали сделки, в т. ч. дата, объемы поставок базового актива, цена.

Форвардный контракт — что это простыми словами?

Что такое фьючерсный контракт? Форвардные и фьючерсные контракты простым языком

Помимо биржевых контрактов есть достаточно много и других инструментов заключения сделки, которые во многом похожи, но, тем не менее, имеют отличия. К таким относятся и форвардные контракты, которые напоминают знакомые многим фьючерсы – один из главных инструментов срочного рынка.

Любая сделка преследует цель либо получить прибыль, либо застраховать свои риски, в связи с чем форвардные контракты имеют тесную связь с реальной экономикой, в то время как обычная торговля на форекс подразумевает в большинстве случаев простую спекуляцию, подтверждением этого может служить постоянная смена риторики аналитиков.

Из данной статьи Вы узнаете:

  1. Форвардный контракт — что это?
  2. Виды форвардов
  3. Заключение

Форвардный контракт — что это?

Форвардный контракт – простыми словами это соглашение, согласно которому одна сторона договора в установленном этим договором порядке и сроки предоставляет второй стороне какой-либо товар, вторая же сторона должна внести оплату за него.

Простыми словами, у нас получается как бы договор купли-продажи, но в том случае, если продавец не смог предоставить товар в установленные сроки или же он не соответствует оговоренному качеству, то в этом случае у него появляются иные обязательства, которые также зависят от прописанного в договоре.

По одному лишь определению можно предположить, что форвард — это просто разновидность фьючерса, и действительно, сама суть очень похожа. Но если фьючерс является стандартизированным финансовым инструментом, то в случае с форвардным контрактом есть пространство для манёвра.

В контракте прописываются все основополагающие моменты:

  1. Стоимость товара, объём поставки и общий размер контракта. В дальнейшем это не подлежит изменению, то есть рост или падение стоимости товара никак не отражается на обязательствах.
  2. Дату, когда товар должен быть поставлен. Это может быть и не конкретно товар, а финансовый актив, но сути не меняет. Также указывается и место передачи.
  3. В случае необходимости чётко прописываются необходимые параметры товара – качество, состояние и так далее.

Отличия форварда от фьючерса

Для наглядного представления чем отличается один вид контракта от другого, смотрите таблицу ниже.

Пример форвардного контракта

Рассмотрим на конкретном примере. Форвардный контракт очень близок к реальной жизни.

Не каждый человек готов к торговле на бирже, кому-то просто не хочется связываться с регистрацией, другой сомневается в надёжности, третий считает всё, что связано с биржей надувательством и так далее.

Но вместе с этим, каждый так или иначе пытается сохранить свои деньги, а то и приумножить их. Именно из-за такой логики в России стабильно растёт популярность металлических счетов.

Казалось бы – где торговля металлами, и где рядовые граждане, которые не могут похвастаться высокой финансовой грамотностью. Но металл всё же вещественен, а вот доллар США сегодня есть, а завтра его нет, и никто не вернёт потерянные средства. Итак, перейдём к самому простому форвардному контракту, который может быть.

Допустим, человек смотрит новости и слышит, что в США может произойти дефолт.

Это описывается ситуация 2011 года, когда потолок госдолга не был повышен вовремя и у правительства просто закончились деньги, а новые было не получить из-за разногласий между республиканцами и демократами.

Каждый день в течение долгого периода времени и информационной шумихи росла стоимость золота, побивая рекорды и достигая новых максимумов.

Это спровоцировало большой интерес к металлу не только как к средству хранения сбережений, но и как к спекулятивному инструменту. В итоге золото начали скупать. Человек приходит в банк и хочет купить золото, но у него нет в данный момент средств – он ждёт зарплату, дивиденды с акций, в общем, что угодно. В этом случае он просто заключает договор – форвардный контракт.

Согласно договору он обязуется купить 10-граммовый слиток золота по оговоренной цене. И вот здесь появляется первое сходство с фьючерсом. В банке сидят не дураки, они понимают, что в условиях увеличения спроса на металл его цена растёт.

Поэтому, если в данный момент времени за тройскую унцию дают 1200$, то в контракте они пропишут стоимость, превышающую, пусть будет 1300$. Это примерно так же, как и отличие реальной цены на нефть в данный момент и фьючерсной.

Фьючерсная редко соответствует, обычно она либо ниже, либо выше рыночной.

В итоге нашему гражданину предлагают контракт на поставку слитка по цене 1300$ за тройскую унцию. Впоследствии он получает свои деньги, которые ждал, и идёт в банк в оговоренный заранее срок (он прописан в контракте). Банк, в свою очередь, предоставляет ему слиток.

За всё прошедшее время ситуация на рынке могла сильно измениться. К моменту поставки может быть три варианта:

  1. Цена золото выросла с 1200$ до любой отметки, например, 1500$. Гражданин платит оговоренную сумму из расчёта 1300$ за унцию, получает слиток и дальше может тут же его продать уже по рыночной стоимости, то есть из расчёта 1500$ за унцию. В итоге остаётся в плюсе. Либо же подержать это золото в физическом виде в надежде на дальнейший рост стоимости и продать по ещё более выгодной цене.
  2. Золото дошло до 1300$. В этой ситуации гражданин имеет на руках просто купленное золото. По сути получается обычная покупка как бы в рассрочку. Вся выгода заключается в том, что у него был контракт, но денег на руках ещё не было, и он выиграл просто время. И в какой-то степени застраховался от возможности гораздо более значительного роста стоимости металла.
  3. Золото подешевело. В этом случае у гражданина есть золото на руках, которое стоит уже в момент получения меньше, чем он за него заплатил. Обычно в таких ситуациях люди оставляют актив и ждут лучших времён. Это примерно как купленные по 90 рублей доллары в декабре 14-ого года. Никто их дешевле продавать не будет, всё будут ждать нового обвала рубля.

Виды форвардов

Все форвардные контракты можно разделить на две категории в зависимости от ключевого события – поставки базового актива. Изначально оговорена цена является окончательной и называется форвардной ценой контракта. В указанный срок, в зависимости от вида форварда, у нас происходит следующее:

  1. Продавец поставляет товар. Это так называемый “поставочный” форвард, товар реально передаётся покупателю. Очень часто используется в реальной экономике. Вообще, такие контракты не являются чем-то необычным, по-другому просто сложно вести свою финансовую деятельность, планировать приход и расход средств. Если все обязательства представляются в виде контрактов со сроками, гораздо проще избежать трудностей, так как всё предусмотрено.
  2. Продавец не поставляет товар, а происходит перерасчёт в соответствии с изменившейся стоимостью. Такой вид называется “беспоставочным” форвардным контрактом. То есть в нашем примере с покупавшим золото человеком в случае использования такого вида форварда он просто получил бы свою разницу в стоимости. Но это в большей степени спекулятивный вариант, так как товар, получается, что товар и не нужен был покупателю.

Отдельно можно отметить финансовые форвардные контракты, а именно договоры на обмен валюты, сделки с акциями и прочее. Такие форварды часто можно встретить когда покупатель или продавец стремятся застраховать свои риски.

Как известно, с развивающимися рынками удобно работать в то время, когда мировая экономика растёт. Но как только появляются хотя бы намёки на замедление, инвесторы стремятся перевести свои средства в более надёжные активы.

То есть речь идёт уже не о приумножении капитала, а о простом сохранении.

Валюты развивающихся стран могут сильно колебаться, меняя стоимость товара на десятки процентов, что в стабильном финансовом мире попросту неприемлемо. Поэтому, например, договор обмена валюты по фиксированной цене очень популярен – скачок на 10% будет в этом случае совсем не страшен.

Разница в котировках валютной пары с поставкой сегодня и завтра

С точки зрения заработка можно привести пример фьючерса и опциона. Если есть понимание, что цена в силу каких-либо причин должна измениться, на этом можно заработать. Чаще всего так делают в том случае, когда есть уверенность, но пока в силу каких-либо причин и обстоятельств нет достаточного количества денег, то есть это получается отложенный платёж или получение товара.

Но, в отличие от фьючерса, перепродать форвардный контракт практически нет возможности – всё слишком индивидуально составляется, это не типовое соглашение, которыми можно торговать на вторичном рынке.

Один и тот же фьючерсный контракт может быть 100 раз перепродан перед тем, как его исполнят, с форвардами так не получится хотя бы потому, что найти покупателя, которому нужны те же условия, крайне сложно.

Заключение

Не смотря на то, что форвардные контракты не являются биржевыми и имеют разные варианты, в том числе и повторяющие фьючерсы, они всё равно являются крайне популярными не только в предпринимательской среде, но и постепенно входят в обычную жизнь далёких от торговли людей. К тому же, следуя самой простой логике, иногда на них можно не только хеджировать риски, но и очень прилично зарабатывать, особенно, если есть необходимые минимальные навыки для анализа текущей рыночной ситуации.

Источник: https://internetboss.ru/forwardniy-kontrakt/

Что такое Форвардные и Фьючерсные Контракты? | Binance Academy

Что такое фьючерсный контракт? Форвардные и фьючерсные контракты простым языком

По существу, форвардные и фьючерсные контракты – это соглашения, которые позволяют трейдерам, инвесторам и производителям товаров спекулировать на будущей цене актива. Эти контракты функционируют как двухстороннее обязательство, которое позволяет торговать данным инструментом в будущем (до истечения срока действия) по цене, согласованной на момент создания контракта.

Базовым финансовым инструментом форвардного или фьючерсного контракта может быть любой актив, такой как капитал, товар, валюта, процентная выплата или даже облигация.

Однако, в отличие от форвардных контрактов, фьючерсные контракты стандартизированы с юридической точки зрения (как юридические соглашения) и торгуются на конкретных площадках (биржах фьючерсных контрактов).

Поэтому фьючерсы подчиняются определенному набору правил, которые к примеру могут в себя включать: размер контрактов и ежедневные процентные ставки.

Во многих случаях исполнение фьючерсных контрактов гарантируется клиринговой палатой, что позволяет сторонам торговать с меньшим риском.

Хотя примитивные формы фьючерсных рынков были созданы в Европе 17 века, Рисовая Биржа Доджима (Япония) считается первой фьючерсной биржей, которая была создана. В начале 18-го века в Японии большая часть платежей осуществлялась рисом, поэтому фьючерсные контракты начали использоваться как способ застраховать себя от рисков, связанных с нестабильными ценами на рис.

С появлением электронных торговых систем, популярность фьючерсов, а также спектр вариантов их использования стали широко распространены во всей финансовой индустрии.

Функционал фьючерсных контрактов

В контексте финансовой индустрии фьючерсы обычно выполняют некоторые из следующих функций:

  • Хеджирование и управление рисками: например, фермер может продавать фьючерсные контракты на свою продукцию, чтобы гарантировать получение определенной цены в будущем, несмотря на неблагоприятные события и рыночные колебания. Или японский инвестор, которому принадлежит казначейство США, может купить фьючерсы JPYUSD на сумму, равную ежеквартальной выплате (процентной ставке), чтобы зафиксировать стоимость JPY по заранее определенной ставке и таким образом, хеджировать подверженность к доллару США.
  • Левередж: фьючерсные контракты позволяют инвесторам создавать заемные позиции. Поскольку контракты рассчитываются на определенную дату истечения срока действия, инвесторы могут использовать свою позицию. Например, кредитное плечо 3: 1 позволяет трейдерам войти в позицию, в три раза превышающую баланс их торгового счета.
  • Короткая позиция: фьючерсные контракты позволяют инвесторам подвергаться краткосрочному риску актива. Когда инвестор решает продать фьючерсы без базового владения активом, это обычно называют “голой позицией”.
  • Разнообразие Активов: инвесторы могут получить доступ к активам, которыми трудно торговать при их реальном наличии. Такие товары, как нефть, как правило, дороги в доставке и связаны с большими расходами при хранении, но благодаря использованию фьючерсов, инвесторы и трейдеры могут спекулировать более широким разнообразием классов активов, не прибегая к их физической торговле.
  • Открытые цены: фьючерсные рынки представляют собой единый маркетплейс для продавцов и покупателей (т.е. спрос и предложение) для нескольких классов активов. Например, цена на нефть может быть определена на фьючерсных рынках в зависимости от спроса на них в реальном времени, а не посредством локального взаимодействия на заправочной станции. Кроме того, фьючерсы обычно торгуются в течение длительного торгового периода, что обеспечивает большую прозрачность цен.

Расчетные механизмы 

Датой истечения срока действия фьючерса является последний день торговых операций конкретного контракта. После этого торговля прекращается и контракты погашаются. Существует два основных механизма расчета фьючерсов:

  • Физический расчет: базовый актив обменивается между двумя сторонами, которые договорились о заключении договора по заранее определенной цене. Сторона, которая была короткой (продажа), обязана передать актив стороне, которая была длинной (покупка) 
  • Наличный расчет: данный актив не обменивается напрямую. Вместо этого одна сторона выплачивает другой сумму, которая отражает текущую стоимость актива. Одним из типичных примеров фьючерсов с наличным расчетом является фьючерсный контракт на нефть, где обмениваются наличными, а не на баррелями нефти, поскольку ими было бы довольно проблематично физически обмениваться.

Фьючерсы с наличным расчетом более удобны и следовательно более популярны, чем контракты с физическим расчетом, даже для ликвидных финансовых ценных бумаг или инструментов с фиксированным доходом, право собственности на которые может быть передано довольно быстро (по крайней мере, по сравнению с физическими активами, такими как нефть).

Однако фьючерсы с наличными деньгами могут привести к манипулированию базовой ценой актива. Этот тип манипулирования рынком обычно называют “banging the close” – это термин описывает ненормальную торговую активность, которая преднамеренно разрушает книгу ордеров, когда фьючерсы приближаются к дате истечения срока их действия.

Стратегии выхода фьючерсных контрактов

После принятия позиции фьючерсного контракта, есть три основных типа поведения который могут выполнить фьючерсные трейдеры:

  • Обратная сделка: относится к процессу закрытия позиции фьючерсного контракта путем создания противоположной сделки той же самой стоимости. Таким образом, если трейдер имеет короткие 50 фьючерсных контрактов, он может открыть длинную позицию равного размера, нейтрализуя свою начальную позицию. Такая стратегия позволяет трейдерам реализовать свою прибыль или убытки до даты расчета.
  • Ролловер: происходит, когда трейдер решает открыть новую позицию фьчерсов после смещения своей первоначальной позиции, существенно продлевая ее срок действия. Например, если трейдер имеет долгосрочные 30 фьючерсных контрактов, срок действия которых истекает в первую неделю января, но он хочет продлить свою позицию на шесть месяцев, он может сместить начальную позицию и открыть новую с датой истечения срока, установленной на первую неделю июля.
  • Исполнение контракта: если фьючерсный трейдер не компенсирует или не изменяет свою позицию, контракт будет исполнен в дату истечения срока. На этом этапе участвующие стороны юридически обязаны обменивать свои активы (или денежные средства) в соответствии с их позициями. 

Ценовые модели фьючерсных контрактов: контанго и бэквордация

С момента создания фьючерсов, их расчета рыночная цена будет постоянно изменяться в ответ на действия покупателей и продавцов.

Соотношение между сроком завершения сделки и изменяющимися ценами фьючерсов производит разные ценовые модели, которые обычно называют контанго (1) и нормальной бэквордацией (3). Эти ценовые модели напрямую связаны с ожидаемой спот ценой (2) актива на дату исполнения контракта (4), как показано ниже.

  • Контанго (1): состояние рынка, при котором цена фьючерсного контракта выше ожидаемой будущей спот цены.
  • Ожидаемая спот цена (2): предполагаемая цена актива на момент расчета (даты окончания срока действия). Обратите внимание, что ожидаемая спот цена не всегда постоянна, т.е. она может изменяться в ответ на рыночные спрос и предложение.
  • Нормальная бэквордация (3): рыночное состояние, при котором цена фьючерсных контрактов ниже ожидаемой будущей спот цены.
  • Дата исполнения (4): последний день торговой активности для конкретного фьючерсного контракта, до того, как произойдет расчет.

В то время как условия рынка контанго, как правило, более благоприятны для продавцов (коротких позиций), чем для покупателей (длинных позиций), нормальная бэквордация рынка обычно более выгодна для покупателей.

По мере приближения к дате истечения срока действия цены фьючерсного контракта, как ожидается, она будет постепенно приближаться к спот цене, пока в конечном итоге цены не будут иметь одинаковое значение. Если фьючерсный контракт и спот цена не совпадают к дате истечения срока, трейдеры смогут быстро получить прибыль с арбитража.

Контанго фьючерсных контрактов торгуются выше ожидаемой спот цены, в соображениях удобства.

Например, трейдер фьючерсов может принять решение о доплате за физические товары, которые будут предоставлены в будущем, поэтому ему не нужно будет беспокоиться об оплате таких расходов, как хранение и страхование (золото является популярным тому примером).

Кроме того, компании могут использовать фьючерсы для фиксации своих будущих расходов с предсказуемой стоимостью, покупая товары, которые необходимы для их обслуживания (например, производитель хлеба покупает фьючерсы на пшеницу).

С другой стороны, нормальная бэквордация рынка происходит, когда фьючерсные контракты торгуются ниже ожидаемой спот цены. Спекулянты покупают фьючерсы в надежде получить прибыль, в ожидании случая роста цены. Например, фьючерсный трейдер может покупать контракты на нефть по 30 долл. США каждый, тогда как ожидаемая спот цена составит 45 долл. США в следующем году.

Фьючерс (фьючерсный контракт) — что это такое простыми словами и как с ним работать

Что такое фьючерсный контракт? Форвардные и фьючерсные контракты простым языком

Среди самых быстро растущих финансовых секторов мировых инвестиций находятся фьючерсы. Это произошло благодаря высокому уровню ликвидности и выбору разных стратегий. Чтобы разобраться с рисками и сложностями этой сферы, нужно ознакомиться с понятием — фьючерсы и их видами.

Фьючерс — простыми словами

Фьючерс — это соглашение, в котором оговаривается процесс покупки или продажи продукции в нужный срок и по стоимости, фиксируемой в договоре.

Новички должны понимать, что такое фьючерсы простыми словами, чтобы не потерять прибыль. На бирже, где торгуют фьючерсами, есть условия, используемые для утверждения контрактов.

Чтобы продать продукцию по цене ближе к рыночной, соглашениям подбирают отдельные условия.

Это позволяет быстро найти продавца и покупателя, которые должны предоставить залог. Условие прописано в контракте и является гарантией того, что обе стороны не откажутся выполнять свои обязательства. Наступил момент, когда цена на спрос и предложение задается фьючерсными контрактами, направляя экономику, а не наоборот.

Что такое фьючерс, или фьючерсный контракт

Соглашения, заключенные между покупателем и продавцом на поставку товара, услуг или акций, которые в последующем поставляются по стоимости на момент подписания документа, являются фьючерсами, или фьючерсными контрактами.

С их помощью стороны договариваются об отсрочке платежей за продукцию, но при подписании документа указывается стоимость. Такой контракт помогает избежать проблем с установкой цены при резком колебании котировок. Фьючерсами активно пользуются спекулянты. Это обусловлено возможностью выбрать договор без поставки.

Кто выпускает фьючерсы

Часто у трейдеров возникает вопрос о том, кем фьючерсы запускаются в оборот.

Акции выпускаются предприятием, выкупаются при первом размещении инвесторами и входят в обращение, попадая на вторичный рынок — фьючерсные биржи. Процесс протекает проще на срочном рынке.

Благодаря контракту, заключенному между продавцом и покупателем, второй обязан выкупить у первого оговоренное количество базовой продукции.

Эмитентами фьючерсов являются сами трейдеры. Биржей проводится стандартизация заключаемого соглашения, тщательное отслеживание за тем, как выполняются обязательства.

Эта процедура получила название клиринг. Тонкость контракта заключается в индексе.

Сейчас на все фьючерсы производится расчет вариационной маржи, являющейся убытком или доходом трейдера относительно стоимости, на которую подписан договор.

Когда после заключения сделки цена на продукцию начинает расти, трейдер потерпит убытки, а человек, купивший у него фьючерс, получит прибыльную разницу. Срочный контракт представляет собой своего рода спор на любой предмет.

Продавец предоставляет по индексам лишь их котировку. Это позволяет создавать фьючерсы на любые величины. Благодаря этому рынок осуществляет перераспределение и аккумуляцию денежных средств, что благоприятно сказывается на борьбе с инфляцией.

История появления

Первая фьючерсная биржа была открыта в средние века на территории Японии. В ее столице — Осаке, где торговали рисом, урожай которого предстоял в будущем. Современная торговля фьючерсами была зарождена в Чикаго, который стал коммерческим центром Среднего Запада благодаря удобному географическому расположению.

Многие фермеры приезжали сюда, чтобы продать зерно дилеру. В то время не было установленных методов оценки продукта и определения его веса. В дальнейшем продавцов становилось больше, а число предложений превышало спрос на товар. К тому же, присутствовала проблема перевозки зерна в разные времена года.

Это стало поводом заключения соглашения на отложенную поставку товара — так и стал развиваться рынок фьючерсов.

Фермер хранил продукцию до тех пор, пока ее можно было транспортировать. За зиму стоимость на зерно могла снизиться. Для защиты от падения цены торговцы заключали контракты в Чикаго с переработчиками зерна после весенней поставки.

Это было гарантией получения прибыли без потери покупателей.

Первую чикагскую торговую биржу открыли в 1848 г. и назвали ее «Торговая палата Чикаго». Фьючерсами быстро стали интересоваться спекулянты, которые стремились приобрести товар дешевле, чтобы в будущем продать дорого.

Сначала фьючерсный рынок был основан на продаже лишь зерновых культур, после чего перешли на торговлю живым скотом и мороженой свининой.

С 1982 г. введены договоры на ценный продукт — серебро и золото, а также биржевой индекс — S&P 500.

Уже через несколько лет можно было купить погодные фьючерсные контракты.

Как работает

Фьючерсы (пример их работы), относящиеся к биржевым активам, изменяются и имеют цену. Трейдеры зарабатывают на том, что покупают дешевле, а продают дороже.

Когда фьючерсный контракт истекает, может быть несколько вариантов развития событий. Прибыль получает 1 сторона или обе. Если ко времени завершения договора стоимость товара возрастает, то в плюсе остается покупатель, т.

к. он купил фьючерсное соглашение по меньшей цене.

Когда к моменту окончания контракта стоимость продукта уменьшается, прибыль достается продавцу. В этом случае он продает фьючерс по высокой цене, при этом владельцы терпят небольшой убыток из-за того, что биржей выплачивается меньшая сумма, чем та, за которую был приобретен договор.

Фьючерсное соглашение напоминает опционы. Только оно предоставляет обязанность, а не право продавца — реализовать, а покупателя — приобретать выбранную продукцию по установленной стоимости в дальнейшем. Гарантией осуществления сделки является биржа.

Технические моменты

У каждого контракта есть свои условия, закрепляемые биржей. В них отражено название, тикер, время обращения, тип договора, период поставки, изменения цены и стоимость этого изменения. Все физические лица имеют доступ к расчетным фьючерсам, стоимость которых может варьироваться до завершения контракта.

Стоимость фьючерсного соглашения не идентична цене основного актива. Ее формирование основано на цене базового актива. Разницу стоимости между фьючерсным договором и базовым активом называют базисом.

Значения цен могут быть разными, но ко времени экспирации они уравниваются.

Контанго представляет собой стоимость фьючерса до завершения срока использования. Она выше значения актива. При бэквордации цена на договор ниже базового актива.

Базис изменяется в течение всего времени контракта и близится к 0 к моменту его окончания.

Торговля

Обращение фьючерсов происходит на таких биржах, как СВОЕ (Чикаго, США) и FORTS (Россия).

Торговля обладает массой преимуществ, среди которых:

ликвидность рынка фьючерсных контрактов за счет большого спроса на них;

  • диверсификация портфеля активов благодаря доступу ко многим торговым инструментам;
  • стоимость контракта гораздо ниже цены на базовый актив.

Гарантийное обеспечение является своеобразным залогом, взимаемым биржей. Его размеры могут находиться в рамах 2-10% от цены на базовый актив. Обязательства по гарантии — это не фиксированный показатель.

Они изменяются даже после покупки контракта. За этим значением необходимо следить. Если капитала не хватает, то брокер закрывает позиции при нехватке денег на счете трейдера.

Фьючерсы — основные виды

Фьючерсные документы бывают поставочными и расчетными. Последние виды фьючерсов используются чаще всего. Работа с ними проще, т. к. ничего не поставляется. Когда договоры не продают до исполнения, сделка закрывается по рыночной стоимости в момент последнего торга.

Ценовая разница от открытия и до закрытия будет представлена в виде убытка или профита.

Поставочные фьючерсы представляют собой покупку при исполнении контракта. Фьючерсное соглашение является своеобразным инструментом биржи, который можно продать в любое время.

Клиент может не дожидаться завершения срока.

Многие трейдеры стараются заработать деньги на сделках, а не приобрести товар. К основным игрокам этого рынка относятся крупные организации, заинтересованные в снижении своих рисков — хеджировании. Особенно когда затрагиваются поставки товара. Трейдеры больше интересуются контрактами на акции и индексы.

Спецификация

Документ, в котором содержатся сведения и положения договора, является спецификацией фьючерса и его неотъемлемой частью. Биржа занимается утверждением ее формы и содержания, поэтому нужно знать, что это такое.

В этой бумаге имеется следующая информация:

  • наименование продукта, выступающего в качестве основы соглашения;
  • объем базового актива;
  • характеристики качества продукции (каждый товар имеет свои показатели);
  • промежуток времени, в течение которого планируется и будет осуществлена поставка;
  • валюта фьючерсного контракта;
  • часы проведения торгов;
  • минимальное и максимальное значение изменения стоимости договора.

Здесь же прописываются особенности поставки, выраженные в действиях контрагента после истечения срока исполнения контракта. Кроме того, необходимо внести ограничения по открытым позициям с установкой лимита на число соглашений, которые может заключить 1 игрок.

Источник: https://zen.yandex.ru/media/id/5e77abcc3207817ee301362a/fiuchers-fiuchersnyi-kontrakt--chto-eto-takoe-prostymi-slovami-i-kak-s-nim-rabotat-5eb13223271ade25fc6dc756

Бизнес
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: